4月27日，比亞迪發(fā)布2022年第一季度報告。Q1營收668億元，同比增長63%；凈利潤8.08億元，同比增長241%；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額119億元，同比增長83倍。

營收方面，今年Q1營收668.25億，已創(chuàng)歷年Q1新高，僅次于2021年Q4。2022年Q1的增速相比2021年Q2、Q3、Q4明顯加速。

凈利潤方面，今年Q1歸母凈利潤為8.08億元，利潤創(chuàng)歷年Q1新高，也比去年Q4要高。

總的來說，營收及凈利潤都創(chuàng)同期歷史新高，今年Q1營收比去年Q4營收少了41億元，但凈利潤多了2億，比亞迪在原材料大幅漲價下得到的成績單，算是很不錯了。

從一季度的銷售額來看，比亞迪的增速越發(fā)明顯。

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計分析，2022年一季度，銷量排名前十位的轎車生產(chǎn)企業(yè)共銷售161.9萬輛，占轎車銷售總量的62.6%。在銷量排名前十位的轎車生產(chǎn)企業(yè)中，與上年同期相比，比亞迪銷量增速最為顯著，廣汽本田、上汽大眾、上汽通用五菱和東風(fēng)有限也呈兩位數(shù)較快增長，廣汽豐田增速略低，其他企業(yè)均呈下降。

財報中亮眼的是，今年Q1比亞迪的現(xiàn)金流爆棚，同期增長83倍，現(xiàn)金流達(dá)到119.33億。

隔壁跌到谷底的長城汽車，現(xiàn)金流已負(fù)-114.7億，現(xiàn)金流爆表的比亞迪，面對接下來的挑戰(zhàn)也將更加從容。

在研發(fā)費用方面，今年Q1的研發(fā)費用為23.61億元，相較于去年同期的12.17億，同比增長94%。

雖然業(yè)績符合預(yù)期表現(xiàn)不錯，但最近比亞迪在其他方面遭部分投資者“挑毛病”。

由于疫情，比亞迪不斷的擴張招人，去年至今年員工增加了10萬，預(yù)計今年應(yīng)付的工資要超420億，當(dāng)然是為了更多的產(chǎn)量，搶占市場份額。

那么比亞迪的員工規(guī)模有多龐大呢？

比亞迪2021年的員工數(shù)量已達(dá)到29萬人，而隔壁的寧德時代預(yù)估最多才5萬人，比亞迪的員工規(guī)模等于寧德時代的六倍之多。

比亞迪2021年人工現(xiàn)金支出287.6億，實際計入工資費用的應(yīng)該有300億，寧德時代+長城汽車的工資支出都沒有比亞迪的多。

但為何不加入智能化降低人工成本呢？加入智能化壓縮人工成本能讓比亞迪更賺錢？

在近期，比亞迪的回購公告發(fā)出后，當(dāng)天在股吧鬧得沸沸揚揚。

4月22日晚間，比亞迪公告稱，公司董事會審議通過回購股份預(yù)案，擬以18億-18.5億元回購股份，回購價不超過300元/股，回購的股份將全部用于實施公司員工持股計劃。

同日披露的員工持股計劃顯示，參與持股計劃的總?cè)藬?shù)不超過12000人。值得注意的是，本次員工持股計劃受讓價格為0元/股，即參與對象無需出資。

假設(shè)股票回購價格與員工到期賣出價格一致，按回購18億元股票用于員工持股來算，參與此次持股計劃的人，相當(dāng)于平均獲贈15萬元股票。

員工持股計劃是上市公司留住人才的常用方法，但“0元購”卻很罕見，回購后不注銷也很罕見。

比亞迪官方表示，公司擬實施回購股份用于員工持股計劃，是為了進一步激活公司技術(shù)創(chuàng)新能力，保持行業(yè)競爭優(yōu)勢，推動公司實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。有效將股東利益、公司利益和核心團隊及個人利益結(jié)合在一起，提升公司的整體價值。

這一操作，員工是開心了，但持有比亞迪的投資者未必開心。

在股吧上有投資者認(rèn)為，比亞迪回購股份后，不注銷0元發(fā)給員工，就是在耍流氓。僅給股東分紅2.9億，卻給員工發(fā)18億？這是不是有損到投資者的利益了？

實際上也沒那么嚴(yán)重，首先回購的價格在230元至300元的區(qū)間，其次就是股份解禁的要求是，與員工的績效考核掛鉤，分三批解禁，一批為一年。在高速發(fā)展階段，為擴大自身的競爭力，留住核心人才是至關(guān)重要的。

也有投資者認(rèn)為回購股份激勵員工當(dāng)然是好事，但現(xiàn)在市場的大環(huán)境及股價并不是回購的好時機。

看回市場，有意思的是2022Q1財報中，社?；鹎鍌}離場，社?；甬?dāng)了一回韭菜？

社?；鹩?021Q4買入700萬股，成為十大流通股東，但在社保基金入場時，比亞迪正處于歷史最高位300至330元區(qū)間，而在社?；疬M場后，股價一路下行至目前的230元。在最新財報中，社?；鸶钊怆x場了。

香港中央結(jié)算也有所減持820萬股，減持比例為-11.41%。而公司的夏董事大幅增持895萬股，增持比例為76.53%。

在機構(gòu)方面，一季度報中，少了近800家機構(gòu)的身影，累積持有數(shù)減少并不多，持倉比例由36.26%減少至30.28%。

結(jié)語

作為國內(nèi)新能源一哥的比亞迪交出了滿意的成績單，Q1由于原材料等因素，壓制了利潤釋放，但隨著車型都有所漲價、銷量繼續(xù)大漲帶來的規(guī)模效應(yīng)等因素，利潤將會在剩下三個季度中釋放，有望每一季都能創(chuàng)同期新高。

目前在銷量上已追趕上了特斯拉，但在控制成本及毛利率方面，還需更加努力，將利潤能力提上來，比亞迪能否沖擊萬億？

關(guān)鍵詞： 社?；?/a> 員工持股計劃 回購股份