4月26日，A股繼續(xù)下跌，在前一天大跌5.15%的近期記錄后，因為沒有實質(zhì)性利好消息支撐，黑色星期二如約來到，上證指數(shù)繼續(xù)下跌1.44%，而且到了尾盤還出現(xiàn)了殺跌跡象，整個大盤沒有任何抵抗力的就破了2900點，難道現(xiàn)在的抵抗線一下子就下移到了2800點，未來就是在2800點開展爭奪戰(zhàn)嗎？

一樣的配方，一樣的結(jié)果，別看上證指數(shù)才跌了1.44%，但是仍然是近4000只個股普遍下跌，上午收盤前大盤象征性的支撐了一下，給了投資者錯覺和希望，到了下午一切幻想都破滅了。其實這個結(jié)果也是預料到的。因為在周一昨天收市之后，整個金融市場除了央行出來，發(fā)表過一些看法，要維護金融的相對穩(wěn)定，其他部門還有過任何表態(tài)和具體措施嗎？

尤其是主管證券市場的主管部門，他們沒有發(fā)表過任何直接的看法，以及對于未來的構(gòu)想，以及對于現(xiàn)在的改變措施。自然在A股的慣性下跌趨勢下，還會繼續(xù)下滑。如果不挽救，下不言底?，F(xiàn)在大家覺得2800點很低了，別忘記了，在2013年還有過1941點的歷史新低，如果沒有股權分置改革，A股怎么才回到了2000點以上啊。

在回看央行的昨天消息，也就是出臺了外匯存款準備金率降低1%，從9%調(diào)整到8%，釋放了外匯存款的活力。但從證券市場角度分析，外匯存款準備金率降低僅僅是一個間接的利好，對于股市的直接影響仍然是非常微小的。我國證券市場的大方向，從2020年到現(xiàn)在的規(guī)劃，其實完全可以支撐一個波瀾壯闊的大牛市行情，但是為何變成了現(xiàn)在這個哀鴻遍地的樣子呢？

如果方向?qū)Γ厔輰?，那么就說明具體階段性執(zhí)行的效率太低了，執(zhí)行的方法可能錯誤了，出臺的措施有調(diào)整的余地了。在這種思維定勢下，原來的一批人應該要調(diào)整了，否則無法給力地實現(xiàn)未來想達到的戰(zhàn)略目標。其實從2021年9月份推出的適用于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的新股上市詢價機制，其執(zhí)行的效果就能看出來了，上市的新股破發(fā)越來越嚴重，投資者意見越來越大，但是有改變嗎？最終將投資者的信心都全部喪失了。

在這一個月毀掉2年盈利的下跌行情中，其實最受傷的還不是股民，可能是理財產(chǎn)品投資者和那些基民，他們成為近一年來，股市行情下跌最大的受損失者。據(jù)統(tǒng)計，公募基金今年第一季度數(shù)據(jù)出臺，14388只公募基金產(chǎn)品僅僅一個季度，總虧損高達13295億。要知道，去年一年，這些公募基金才為基民盈利7000億，現(xiàn)在一個季度就虧了1.3萬億還多。又一次刷新我國公募基金歷史單季虧損第一。

如果看分類數(shù)據(jù)，那就更慘淡了，所有涉及到股票及股票型指數(shù)的基金產(chǎn)品都虧損了，只有貨幣型基金和商品型基金有盈利。貨幣型基金是極低風險，如果還虧了，那就不可理喻了。商品型基金只要是因為大宗商品價格普遍上漲而賺錢的，其實就是通貨膨脹下的名義價格的上漲盈利。

在虧損面前再去看基金經(jīng)理的百態(tài)，那更是讓基民心塞了。即使如此虧損下，基金經(jīng)理的百萬年薪仍然毫無愧色地在領取，這是因為基金管理費在虧損狀態(tài)下仍然照收不誤。結(jié)果基民就是雪上加霜，理財公司、基金公司給出的理由就是守約。如果自己在證券市場虧了，最少自己還玩了個心跳，現(xiàn)在管理人虧了，還要接著給他們管理費。

當然基金經(jīng)理也在找借口，那就是“價值投資的理論”，但其實被譽為“中國巴菲特”的但斌在去年年底到今年，都已經(jīng)空倉了。教條的價值投資理念拿來就是搪塞基民和理財產(chǎn)品的投資者了。還有一些所謂的道歉，不痛不癢，但是不見反思，沒有改善方法。可能說，中國的基民和理財產(chǎn)品投資者是最慘的客戶了。

那么當年是如何入套的呢？其實前幾年，尤其是2019年到2020年大勢好，這些基金公司和理財公司大肆開始打造所謂的人設，提出專家理財，利用所謂直播、見面會等等形式營銷客戶。很多基民和理財產(chǎn)品認購者，覺得自己做證券投資不內(nèi)行，讓這些百年年薪的高學歷專家來做把，成就了那些本來就i不成熟，也未經(jīng)過投資周期考驗的“趙括”們，一個個掌握百億乃至千億的基金。

今年1月1日開始，資管新規(guī)已經(jīng)實施，基本理財產(chǎn)品和基金產(chǎn)品都已經(jīng)凈值化了，每天需要報告凈值。其他的監(jiān)管要求其實堵住了過去這些行業(yè)的一大漏洞，那就是基金和理財公司，再也不能像過去一樣，采取一些內(nèi)部安排或者協(xié)議交易，來針對掌控的產(chǎn)品調(diào)整收益率了。最終他們只能每天展示真實的基金和理財產(chǎn)品的結(jié)果，赤裸裸地以凈值的方式展現(xiàn)，現(xiàn)在在證券市場下跌下，就一展無遺了。

理財產(chǎn)品認購者和基民，這一個季度不但喪失了去年一年的盈利，還承受了巨大的額外損失。也就是說，如果從去年買基金和理財產(chǎn)品，不但現(xiàn)在沒有利潤，還虧了本金很多，這是不是比自己做散戶股民還虧得多呢？未來還會繼續(xù)虧下去嗎？

關鍵詞： 證券市場 公募基金 外匯存款