近十年來，中國企業(yè)頻頻掀起跨國收購，其中最著名的案例包括聯(lián)想收購摩托羅拉移動，海爾收購通用旗下家電業(yè)務，以及吉利收購沃爾沃，美的收購庫卡機器人等。聯(lián)想收購摩托羅拉移動就不用多說了，事實證明是一筆非常失敗的收購；海爾收購通用家電業(yè)務，代價不菲，收購金額高達54億美元，而主要目的僅僅是為了換取北美的市場，顯然這也是一筆不劃算的交易。這兩筆交易的對手均來自美國，事實證明美國人相當精明，巧包裝，挖大坑，坐等魚兒上鉤。通用電氣很早就有賣掉家電業(yè)務的想法，最早也曾經找過美的，不過美的認為代價過高，拒絕了這筆交易，差不多過了10年，最終才由海爾接手。

美的和吉利都是民營企業(yè)，花錢當然要對老板負責，所以交易非常謹慎。美的收購庫卡，吉利收購沃爾沃堪稱十年來國內最經典的跨國收購，相信大家都會認同這個說法。這兩筆收購有一個共同點，交易方來自歐洲國家，并且都有非常嚴格的要求，比如知識產權的保護，不干涉企業(yè)的運營，保持獨立性等等，好的東西都很搶手，提一些額外的條件也是可以理解的。

從交易的價格來看，美的收購庫卡，大約是人民幣292億元，吉利收購沃爾沃，交易金額18億美元，大約相當于人民幣120億元。兩家企業(yè)所處行業(yè)不同，沒有太多的可比性，僅僅從企業(yè)的盈利能力分析，沃爾沃去年營收1844億元，凈利潤達到15.4億美元，相當于人民幣103億元；庫卡機器人2017年營收270億元，利潤率3%，大約是8億元人民幣。沃爾沃帶來的直接收益是遠遠超過庫卡機器人的。

美的收購庫卡機器人已經兩年，目前來看與美的還處于磨合期，沒有形成品牌的協(xié)同效應。而吉利收購沃爾沃已經10年，沃爾沃的盈利能力日漸提升，吉利品牌價值也不同往日，根據知名品牌與戰(zhàn)略咨詢公司BrandFinance的調查數(shù)據，吉利在全球汽車品牌價值榜上排名第18，甚至超過了特斯拉，而沃爾沃排名第25。

在技術上，無論是美的還是吉利都無法直接獲取，它們共同選擇了一條道路，就是成立合資企業(yè)。吉利從新成立的合資企業(yè)那里獲得了自己想要的技術，從博越到博瑞到領克，吉利汽車也逐漸有了質的改變。而美的則一口氣與庫卡成立了三家合資公司，分別涵蓋工業(yè)機器人，醫(yī)療，倉儲自動化等領域，同時還在順德新建生產基地，預計將國內到機器人年產能提高到10萬臺。

如果說吉利收購沃爾沃，是對未來十年的發(fā)展做的投資，是對企業(yè)如何做大做強做的布局，那么美的收購庫卡更多是處于企業(yè)轉型的考慮，美的已經不滿足于一個家電巨頭的身份，智能制造，工業(yè)物聯(lián)網才是它未來的方向，比如新近推出到智能煮飯機器人，智能冰箱，智能醫(yī)療康復機器人等。也許10年以后，美的收購庫卡到效應才會真正顯現(xiàn)出來。

關鍵詞： 合資企業(yè) 盈利能力 摩托羅拉