10月19日，期貨和衍生品法草案二審稿提請(qǐng)十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第三十一次會(huì)議審議。從具體修改情況看，草案二審稿將法律名稱(chēng)修改為“期貨和衍生品法”;按照“放管服”改革精神，取消了對(duì)除信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)外的其他期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)的備案要求;同時(shí)強(qiáng)化了國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控等責(zé)任，加強(qiáng)保證金安全存管監(jiān)控。

中期協(xié)自律監(jiān)察委員會(huì)委員、君澤君律師事務(wù)所合伙人余紅征在接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，期貨和衍生品法草案二審稿將期貨和各類(lèi)衍生品統(tǒng)一納入法律進(jìn)行規(guī)范，并實(shí)施集中統(tǒng)一的功能監(jiān)管原則下的有彈性的分業(yè)監(jiān)管，體現(xiàn)了功能監(jiān)管、機(jī)構(gòu)監(jiān)管、產(chǎn)品監(jiān)管的并行、交叉和協(xié)同，不失為一部既前瞻又務(wù)實(shí)的立法方案，總的來(lái)說(shuō)具有重大現(xiàn)實(shí)和戰(zhàn)略意義。

“草案二審稿從內(nèi)容和標(biāo)題的一致性以及立法技術(shù)和行文邏輯考慮，將此前名為期貨法但內(nèi)容實(shí)際已涵蓋期貨業(yè)務(wù)和衍生品業(yè)務(wù)的法律名稱(chēng)調(diào)整為期貨和衍生品法，可以說(shuō)是應(yīng)有之義。”余紅征說(shuō)。

廣州期貨董事長(zhǎng)肖成告訴記者，近年來(lái)，期貨市場(chǎng)的發(fā)展不僅包括場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，還有品種越來(lái)越豐富、投資者越來(lái)越關(guān)注的場(chǎng)外市場(chǎng)。本次調(diào)整明確了期貨和衍生品法的監(jiān)管范圍以及期貨交易與衍生品交易的差異，有利于未來(lái)進(jìn)一步統(tǒng)一規(guī)范場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)，對(duì)未來(lái)我國(guó)期貨和衍生品市場(chǎng)的健康發(fā)展、市場(chǎng)規(guī)模的提升、影響力的擴(kuò)大、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的增強(qiáng)都有重要意義。

余紅征還表示，未來(lái)，期貨和衍生品法可以為期貨和衍生品相關(guān)業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展、監(jiān)督管理、域外效力和爭(zhēng)議解決提供系統(tǒng)、全面的法律依據(jù)，為有效防范、化解金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)事件提供法律資源，進(jìn)而助力維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全。

對(duì)于期貨和衍生品法草案二審稿取消對(duì)除信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)外的其他期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)的備案要求，物產(chǎn)中大期貨副總經(jīng)理景川表示，這實(shí)際降低了一般服務(wù)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，有利于吸引更多的機(jī)構(gòu)參與期貨以及衍生品市場(chǎng)，壯大期貨市場(chǎng)的人才隊(duì)伍。

肖成告訴記者，當(dāng)前除信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)外，我國(guó)期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)主要包括會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、期貨保證金存管機(jī)構(gòu)、交割庫(kù)、產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)等，對(duì)于上述機(jī)構(gòu)而言，期貨業(yè)務(wù)一般并非其主營(yíng)業(yè)務(wù)。從這方面來(lái)看，二審稿體現(xiàn)了監(jiān)管部門(mén)簡(jiǎn)政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)的改革精神，將切實(shí)提高我國(guó)期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)的積極性，也有利于拓寬期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的選擇范圍，從而降低成本。

余紅征表示，期貨和衍生品業(yè)務(wù)本身具有高杠桿率、風(fēng)險(xiǎn)瞬間爆發(fā)、連鎖反應(yīng)強(qiáng)烈、交易不可逆等特性，而信息技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)提供的相關(guān)信息技術(shù)服務(wù)，無(wú)論在行情信息發(fā)布、公開(kāi)數(shù)據(jù)挖掘分析，還是個(gè)性化的投資模型策略、程序化交易等方面，都有強(qiáng)化期貨和衍生品市場(chǎng)特性的功能，所以這類(lèi)機(jī)構(gòu)必須要求備案，接受交易所和相關(guān)監(jiān)管部門(mén)的事前審查、事中監(jiān)控和事后檢查。

此外，期貨和衍生品法草案二審稿還強(qiáng)化了國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控等責(zé)任，提出應(yīng)當(dāng)建立健全期貨市場(chǎng)監(jiān)測(cè)監(jiān)控制度，通過(guò)專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)保證金安全存管監(jiān)控。對(duì)此，景川表示，一直以來(lái)，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都是期貨和衍生品市場(chǎng)正常運(yùn)行、功能有效發(fā)揮的基本保障，其中保證金安全存管制度更是重中之重。通過(guò)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心以及特許第三方銀行的保證金托管，使保證金在安全的環(huán)境中運(yùn)行，有助于長(zhǎng)效管理系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊。

“尤其在當(dāng)前全球通脹預(yù)期提升、商品市場(chǎng)波動(dòng)加大的背景下，強(qiáng)化國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)管管理機(jī)構(gòu)防范化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，顯得格外重要。草案二審稿明確了期貨市場(chǎng)監(jiān)管主體對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)督管理，強(qiáng)調(diào)了其防范化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，將有助于規(guī)范和促進(jìn)期貨市場(chǎng)的發(fā)展，保證投資者資金安全，維護(hù)期貨市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定。”肖成表示，隨著未來(lái)期貨市場(chǎng)更加穩(wěn)定、健康、規(guī)范發(fā)展，必定會(huì)吸引更多來(lái)自全球范圍的投資者參與其中，將提升我國(guó)大宗商品的國(guó)際定價(jià)權(quán)，促進(jìn)要素資源市場(chǎng)化配置，維護(hù)國(guó)家金融安全。

在余紅征看來(lái)，權(quán)責(zé)對(duì)等、一致的法律落地實(shí)施后才能有效。在壓實(shí)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管責(zé)任之后，未來(lái)我國(guó)期貨和衍生品交易、結(jié)算、交割全流程的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)監(jiān)控、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范化解一定會(huì)更加全面、系統(tǒng)、科學(xué)、智能、高效、精準(zhǔn)，市場(chǎng)運(yùn)行和行業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境也會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化。

關(guān)鍵詞： 期貨和衍生品 保證金 安全存管監(jiān)控 產(chǎn)品監(jiān)管