谷雨節(jié)氣剛過，各類降準(zhǔn)、環(huán)保、去產(chǎn)能、雄安規(guī)劃出臺(tái)等利好鋼市的政策就接踵而至，四月末的鋼市逐步走出陰霾，上演了一波拉漲行情。近幾個(gè)交易日，螺紋鋼期貨主力合約RB1810一舉突破3350~3450元/噸震蕩帶，修復(fù)自三月底中美貿(mào)易摩擦形成的下跌空間，逐步逼近3600元/噸。從找鋼網(wǎng)各地現(xiàn)貨部門反饋的信息來看，此輪反彈是在需求逐步復(fù)蘇、庫存持續(xù)下降的大背景下，疊加政策暖風(fēng)頻吹、區(qū)域市場(chǎng)因鋼廠檢修導(dǎo)致資源偏緊等綜合因素作用下走出的。四月臨近尾聲，五月能否延續(xù)強(qiáng)勁勢(shì)頭?本文重點(diǎn)從市場(chǎng)較為關(guān)心的政策、庫存等維度展開分析。

4月20日，發(fā)改委網(wǎng)站公布了《關(guān)于做好2018年重點(diǎn)領(lǐng)域化解過剩產(chǎn)能工作的通知》，重申了2018年化解過剩產(chǎn)能工作總體要求：把處置“僵尸企業(yè)”作為重要抓手，把提高供給體系質(zhì)量作為主攻方向，重點(diǎn)在“破”“立”“降”上下功夫，大力破除無效供給，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)增量供給，實(shí)現(xiàn)供需動(dòng)態(tài)平衡。2018年化解鋼鐵過剩產(chǎn)能目標(biāo)是退出粗鋼產(chǎn)能3000萬噸左右，基本完成“十三五”期間壓減粗鋼產(chǎn)能1.5億噸的上限目標(biāo)任務(wù)，并持續(xù)深入推進(jìn)鋼鐵去產(chǎn)能。鞏固化解鋼鐵過剩產(chǎn)能成果，嚴(yán)禁新增產(chǎn)能，防范“地條鋼”死灰復(fù)燃和已化解的過剩產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)。

筆者認(rèn)為，該通知對(duì)今年供給側(cè)改革任務(wù)的鞏固和深化。目前，供給側(cè)改革進(jìn)入深水區(qū)，在鋼鐵高利潤(rùn)的背景下，為保住供給側(cè)改革的勝利果實(shí)，各地將在本通知的精神指導(dǎo)下落實(shí)去產(chǎn)能任務(wù)，迎接5月至6月發(fā)改委組織的鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能、防范“地條鋼”死灰復(fù)燃專項(xiàng)抽查。

另一個(gè)利好本周鋼價(jià)的重磅消息是河北雄安新區(qū)的總體規(guī)劃出臺(tái)，長(zhǎng)達(dá)十個(gè)章節(jié)的詳細(xì)規(guī)劃，展望了2035年前雄安新區(qū)目標(biāo)：基本建成綠色低碳、信息智能、宜居宜業(yè)、具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力和影響力、人與自然和諧共生的高水平社會(huì)主義現(xiàn)代化城市。具體指標(biāo)來看，新區(qū)規(guī)劃面積為1770平方公里，建設(shè)用地530平方公里，人口密度為10000人/平方公里，起步區(qū)路網(wǎng)密度為10-15公里/平方公里。另外需要注意的是，雄安新區(qū)規(guī)劃中對(duì)雄安的住房制度定義為“租購并舉”，雖然并未提及裝配式住宅在住房建設(shè)方面的占比，預(yù)計(jì)，未來這一板塊對(duì)鋼材的需求量應(yīng)十分可觀。

進(jìn)入四月份以來，鋼材庫存持續(xù)下降，每周庫存下降幅度接近100萬噸。在需求復(fù)蘇、出口旺盛、部分鋼廠檢修的情況下，部分區(qū)域市場(chǎng)甚至出現(xiàn)缺規(guī)格現(xiàn)象。上周找鋼網(wǎng)的庫存統(tǒng)計(jì)顯示：建材全國(guó)統(tǒng)計(jì)倉庫庫存量為688.8萬噸，環(huán)比前一周減少54.2萬噸，下降7.3%;統(tǒng)計(jì)51家建材鋼廠庫存量為192.0萬噸，環(huán)比前一周減少23.38萬噸，下降10.9%。熱卷全國(guó)統(tǒng)計(jì)倉庫庫存量為190.6萬噸，環(huán)比前一周減少10.8萬噸，下降5.4%。

從找鋼指數(shù)APP直觀的庫存曲線來看，建材庫存下降已經(jīng)持續(xù)了五周，且有加速下降的趨勢(shì)。在鋼廠高利潤(rùn)、北方鋼廠四月復(fù)產(chǎn)大背景之下，建材庫存的壓力逐步減小，可見四月的建材需求較為強(qiáng)勁。近期找鋼網(wǎng)將面向市場(chǎng)推出鋼材終端市場(chǎng)五月消費(fèi)情況調(diào)研，敬請(qǐng)期待!

鋼廠利潤(rùn)方面，據(jù)找鋼網(wǎng)監(jiān)測(cè)，受益于原料承壓而鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)，這一周鋼廠利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)大，板材利潤(rùn)略高于建材。

綜合來看，當(dāng)前鋼市在政策和基本面助推下已逐步筑底，并震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。展望五月，五月合約交割沖擊及市場(chǎng)資金能否趨緩、中美貿(mào)易摩擦等方面仍存在較大不確定性。鋼鐵現(xiàn)貨市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)仍然是四月的鋼材終端消費(fèi)強(qiáng)勁勢(shì)頭能否傳導(dǎo)到五月中下旬，在梅雨季節(jié)來臨前工地趕工期能否助推鋼價(jià)再上一個(gè)臺(tái)階。