“近期，房地產銷售、購地、融資等行為已逐步回歸常態(tài)”“當前金融機構平均存款準備金率水平都不高，下一步進一步調整的空間變小了，但仍然還有一定的空間”……1月18日，國務院新聞辦公室舉行2021年金融統(tǒng)計數(shù)據新聞發(fā)布會，央行副行長劉國強、貨幣政策司司長孫國峰、金融市場司司長鄒瀾、調查統(tǒng)計司司長阮健弘等，就降息、降準、房地產市場變化、人民幣匯率走勢、數(shù)字人民幣等熱點問題，進行了逐一解讀。

降準仍有一定空間

2022年第一個月，央行在超額續(xù)作中期借貸便利(MLF)的同時，直接帶來了MLF和公開市場操作中標利率均下降10個基點的好消息。

市場一片熱議之時，央行對此進行進一步解釋說明。1月18日，在發(fā)布會上，孫國峰指出，央行在1月17日開展的7000億元1年期MLF和1000億元7天期逆回購操作，增加流動性供給，提前對沖1月稅期高峰、政府債券加快發(fā)行、春節(jié)前現(xiàn)金投放等短期因素的影響，保持流動性合理充裕。

2021年，央行在7月與12月實現(xiàn)了兩次全面降準，共計釋放長期資金2.2萬億元。2021年12月，央行還下調了1年期貸款市場報價利率(LPR)。

對于降息后LPR走勢和降準可能性，劉國強指出，1月20日，商業(yè)銀行將綜合資金成本給出最優(yōu)的LPR報價。“在2021年2次降準后，當前金融機構平均存款準備金率是8.4%，這一水平并不高，下一步進一步調整的空間變小了，但從另外一個角度看，空間變小了，但仍然還有一定的空間，可以根據經濟金融運行情況以及宏觀調控的需要使用。”

蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心副主任陶金認為，降息的必要性在于支持實體經濟。未來小幅降息，或能夠釋放更強烈的寬松政策信號，進一步刺激實體經濟融資意愿。

匯率不會有持續(xù)性單邊行情

央行在降準一個月后，同時下調了MLF和逆回購利率，市場上也有觀點認為反映了貨幣政策的寬松信號。

根據中國貨幣網，1月18日人民幣對美元中間價報6.3521，較上一個交易日調升78個基點。2021年人民幣匯率升值態(tài)勢明顯，一度邁進6.34關口。

在談及是否擔心中美貨幣政策背離帶來人民幣貶值這一問題時，孫國峰指出，人民幣匯率走勢受市場供求、國際市場走勢等諸多因素影響，市場供求對人民幣匯率形成發(fā)揮決定性作用，人民幣匯率的變化主要由市場決定，既可能升值，也有可能貶值，彈性增強，雙向波動。

“這是人民幣匯率發(fā)揮宏觀經濟和國際收支自動穩(wěn)定器功能的體現(xiàn)，也有利于促進內部均衡和外部均衡的平衡。隨著國際金融市場形勢變化，跨境資金流動可能出現(xiàn)一定的波動，我國作為超大型經濟體，國內經濟穩(wěn)健發(fā)展，為保持內外均衡提供了良好基礎。”孫國峰解釋道。

在光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華看來，與2021年美元泛濫、我國外貿順差持續(xù)超預期表現(xiàn)不同，今年人民幣面臨的宏觀環(huán)境變化，人民幣匯率不可避免隨之改變。人民幣匯率有望保持在與基本面相匹配的合理區(qū)間運行，雙向波動常態(tài)化，不會出現(xiàn)大幅升值，但人民幣不會出現(xiàn)大幅趨勢貶值情況，主要是國內外一系列因素繼續(xù)對人民幣匯率構成有力支撐。

房地產信貸等有所改善

對于股市、樓市等領域的影響也一直是市場討論的焦點。部分房企債務風險暴露，也引發(fā)了市場的擔憂。

“去年下半年，恒大等個別房地產企業(yè)風險顯性化，受此影響，房地產各類主體避險情緒上升，金融機構也出現(xiàn)了短期的應激反應。”鄒瀾介紹稱，針對這一情況，監(jiān)管部門協(xié)力做好出險企業(yè)風險化解工作，同時指導銀行業(yè)金融機構準確把握和執(zhí)行房地產金融審慎管理制度，指導金融機構以市場化方式支持風險化解和行業(yè)出清。

鄒瀾還明確表示，在各方共同努力下，近期房地產銷售、購地、融資等行為已逐步回歸常態(tài)，市場預期穩(wěn)步改善。從數(shù)據上看，2021年末，全國房地產貸款余額52.2萬億元，同比增長7.9%，增速比9月末提高了0.3個百分點。其中四季度房地產貸款新增7734億元，同比多增2020億元，較三季度多增1578億元。

事實上，2021年，央行數(shù)次在工作會議中提及“兩個維護”，即維護房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展，維護住房消費者的合法權益。會上，在談及購房、房貸等方面的有利政策時，鄒瀾表示，房地產最核心的特征之一是區(qū)域性，在房地產長效機制管理框架下，更多的是落實城市政府屬地責任，結合當?shù)厥袌鲂蝿?，因城施策實施房地產調控。

“房地產市場近期回歸常態(tài)，是央行的官方認定。”陶金告訴北京商報記者，房地產市場在信貸和交投等方面的表現(xiàn)有所改善，一是調控政策放寬，房企融資環(huán)境邊際改善;二是監(jiān)管針對性地做出了應對;三是房企自身投資開發(fā)活動在年末出現(xiàn)季節(jié)性反彈。回歸常態(tài)后的房地產市場景氣度預計能夠在政策加持下進一步改善，后續(xù)的交投活動還將回暖。

關鍵詞： 寬松政策信號 實體經濟融資 單邊行情 匯率變化