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74家財險公司凈利潤不足6億元 有險企償付能力充足率逼近“紅線”
2018-08-14 17:05:46來源: 證券日報

截至昨日(8月12日),除上市險企及旗下財險公司、安邦財險等暫未披露今年二季度償付能力報告外,目前已有74家非上市財險公司已披露相關(guān)數(shù)據(jù)。其中,有41家虧損,合計虧損24.6億元;有33家盈利,合計凈利潤30.25億元;整體來看,74家險企合計凈利潤為5.65億元。

值得注意的是,出現(xiàn)大額虧損及盈利的險企均頗為集中。據(jù)《證券日報》記者梳理,凈利潤及虧損超過1億元的公司均有9家,其中,凈利潤超1億元的財險公司包括陽光財險、英大泰和、中華聯(lián)合、中石油專屬、鼎和財險、華泰財險、鐵路自保、國壽財險、永安財險。

33家合計盈利逾30億元

據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計,截至目前,74家非上市財險公司已披露今年二季度償付能力報告。其中,有41家虧損,合計虧損24.6億元;有33家盈利,合計凈利潤30.25億元。整體來看,74家財險公司合計凈利潤不足6億元,虧損的財險公司數(shù)量多于盈利的公司。

從盈利的公司來看,陽光財險、英大泰和、中華聯(lián)合、中石油專屬、鼎和財險、華泰財險、鐵路自保、國壽財險、永安財險9家財險公司今年上半年凈利潤均超1億元。

其中,陽光財險上半年合計凈利潤約5.4億元,位列74家非上市財險公司之首;該公司今年一季度凈利潤為1.17億元,二季度凈利潤為4.26億元;綜合償付能力充足率從一季度的189.68%提升至191.68%;核心償付能力充足率從一季度的135.68%下降至133.29%。

從利潤分布方面來看,除上述9家凈利潤過億元的險企之外,有7家險企上半年凈利潤在0.5億元-1億元之間,其他盈利財險公司凈利潤均不足1億元。

從虧損的財險公司來看,包括浙商財險等9家財險公司今年上半年虧損超過1億元,有14家財險公司凈利潤在0.5億元-1億元,另有18家險企虧損不足0.5億元。

浙商財險表示,今年二季度凈現(xiàn)金流為-9021.9萬元,與一季度環(huán)比減少3.57億元,其中:“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”環(huán)比減少8947.18萬元、“投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”環(huán)比減少6684.38萬元、“籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”環(huán)比減少2.01億元。

從償付能力來看,上述74家非上市財險公司償付能力均充足。在償付能力變化方面,有28家財險公司二季度末的綜合償付充足率相較一季度末有所增加,有46家較一季度末持平或有所降低。

但值得注意的是,個別險企的綜合償付能力充足率逼近100%的監(jiān)管紅線,包括利寶保險(104.00%)、安華農(nóng)險(113.00%)等險企。其中,個別險企增資申請于近期獲得監(jiān)管批準(zhǔn)。7月24日,銀保監(jiān)會批準(zhǔn)利寶保險注冊資本從15.613億元變更為16.013億元的申請。

龍頭險企將占據(jù)主導(dǎo)地位

從今年上半年財險公司凈利潤來看,大型險企優(yōu)勢依然明顯,中小型公司將面臨更激烈的市場競爭,尤其是隨著車險市場費改制度推進,車險市場的寡頭壟斷或?qū)⑦M一步深化。

“財產(chǎn)險的綜合成本率周期屬性鮮明,復(fù)蘇期間承保利潤往往高彈性增長。財產(chǎn)險盈利模式與壽險區(qū)別顯著,前者以一年短期業(yè)務(wù)為主,每年綜合成本率波動導(dǎo)致利潤彈性較高,而后者以長期業(yè)務(wù)為主,利潤由剩余邊際逐年釋放,內(nèi)含價值穩(wěn)健增長。海外市場,承保利潤率的波動與自然災(zāi)害、產(chǎn)品價格、市場競爭等環(huán)境因素相關(guān)聯(lián),而國內(nèi)市場還要疊加考慮監(jiān)管影響,因為車險業(yè)務(wù)受到嚴(yán)格管控,尤其是今年以來對費用率的管控影響深遠(yuǎn)。”東吳證券分析師胡翔認(rèn)為。

胡翔同時表示,市場份額方面,中小公司在費改壓力下可能逐步退出車險市場(承保利潤率很薄,必須形成規(guī)模效應(yīng)),而龍頭公司憑借對車險產(chǎn)業(yè)鏈的深度把控,及數(shù)據(jù)、定價、服務(wù)等優(yōu)勢,預(yù)計市場占有率仍將提升,車險市場的寡頭壟斷將進一步深化。尤其是車險費改壓低保費后,市場競爭更激烈,短期內(nèi)財險公司普遍加大費用投入以維持市場占有率。短期費用率將上行,同時定價能力較弱的中小公司保費充足度下降導(dǎo)致賠付率承壓。

實際上,在今年年初的2018年全國財產(chǎn)保險監(jiān)管工作會議上,銀保監(jiān)會副主席陳文輝指出,車險市場以高費用為手段開展惡性競爭的問題尤為突出,個別公司把賠付率下降帶來的改革紅利異化為競爭的本錢,導(dǎo)致車險費用水平居高不下。

中債資信近期發(fā)布的財險公司債券信用評級也顯示,大型財險公司綜合成本率低于行業(yè)平均水平,并進一步優(yōu)化,投資風(fēng)格相對穩(wěn)健且投資收益情況較好,整體經(jīng)營風(fēng)險較低;而中小財險公司則面臨著綜合成本率、綜合賠付率和綜合費用率上升等問題。

關(guān)鍵詞: 充足率 財險 紅線

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