4月6日，世界上最大的銀行之一——德意志銀行警告說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)與通貨膨脹的斗爭(zhēng)將引發(fā)美國(guó)從明年年底開始的衰退。

據(jù)CNN報(bào)道，這是第一次來(lái)自一家世界主要銀行的關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的警告，這反映出人們?cè)絹?lái)越擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)將如今猛踩經(jīng)濟(jì)剎車，會(huì)使得美國(guó)兩年前才開始的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇結(jié)束。

俄烏沖突使得美國(guó)遏制高通脹的希望破滅

以馬修·盧澤蒂為首的德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家在報(bào)告中寫道：“我們沒(méi)有看到美聯(lián)儲(chǔ)推行經(jīng)濟(jì)軟著陸政策。相反，我們預(yù)計(jì)他們會(huì)采取更激進(jìn)的貨幣收緊政策，而這將使得美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退。”

德意志銀行指出，這一預(yù)測(cè)是由美國(guó)近40年來(lái)最高水平的通貨膨脹率得出的。如今美國(guó)的通脹壓力已經(jīng)非常大了，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不迅速加息以控制價(jià)格上漲。而自俄烏沖突以來(lái)，美國(guó)國(guó)內(nèi)能源和食品商品的價(jià)格不斷飆升，使得通脹迅速降溫的希望破滅了。

高盛投行

德意志銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家寫道：“現(xiàn)在很清楚，價(jià)格穩(wěn)定......很可能只能通過(guò)限制性的貨幣政策立場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)，才能有效地削弱需求。”

換句話說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)想要真正地讓經(jīng)濟(jì)放緩，不能只是對(duì)經(jīng)濟(jì)猛踩剎車。

美聯(lián)儲(chǔ)理事萊爾·布雷納德在本周二表示，美聯(lián)儲(chǔ)需要“迅速縮減其資產(chǎn)負(fù)債表”，并“有條不紊地”提高利率以冷卻通脹。他在一次演講中說(shuō)：“最重要的是讓通貨膨脹率下降。”

經(jīng)濟(jì)會(huì)衰退，但可能只是“輕度衰退”

盡管德意志銀行警告稱，衰退的確切時(shí)間和規(guī)模仍存在“相當(dāng)大的不確定性”，但它認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在明年最后一個(gè)季度和2024年第一季度出現(xiàn)萎縮的跡象。

不過(guò)好消息是，德意志銀行并沒(méi)有像過(guò)去兩次經(jīng)濟(jì)衰退那樣，認(rèn)為下次的經(jīng)濟(jì)衰退是“廣闊而深遠(yuǎn)的”。

相反，該銀行預(yù)計(jì)將只會(huì)出現(xiàn)“輕度衰退”，失業(yè)率將在2024年達(dá)到峰值，略高于5%，這當(dāng)然也代表這會(huì)有大量裁員。但在真正的大衰退期間，比如在2020年和2009年，失業(yè)率分別達(dá)到14.7%和10%的高水平。

德意志銀行也表示，即將到來(lái)的經(jīng)濟(jì)衰退將使美國(guó)的通脹率會(huì)在2024年底前回落到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)。報(bào)告上寫道：“隨著失業(yè)率在峰值后緩慢回落，通脹也應(yīng)繼續(xù)放緩，在2025年降至美聯(lián)儲(chǔ)定下的2%的目標(biāo)。”

其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)紛紛表示悲觀

除了德意志銀行外，其他金融機(jī)構(gòu)最近也警告說(shuō)，經(jīng)濟(jì)衰退的可能性越來(lái)越大，盡管他們大多不愿承認(rèn)會(huì)全面衰退。

穆迪分析公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·贊迪上個(gè)月底告訴CNN，未來(lái)12個(gè)月至少有三分之一的經(jīng)濟(jì)衰退的可能性。他說(shuō)：“衰退風(fēng)險(xiǎn)高得令人不安，而且還在持續(xù)走高。”

高盛投資公司同樣表示，經(jīng)濟(jì)衰退的可能性已攀升至高達(dá)35%。

摩根大通

摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙本周一在其年度股東信中寫道：“俄烏沖突和對(duì)俄羅斯的制裁，至少會(huì)減緩全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而且很容易變得更糟。”他回憶說(shuō)，1973年的石油禁運(yùn)令能源價(jià)格飛漲，使世界經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾在上個(gè)月的一次演講中指出，美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)去也有成功實(shí)現(xiàn)過(guò)經(jīng)濟(jì)軟著陸的例子，他以1965、1984和1994年的經(jīng)濟(jì)衰退為例。那幾次美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)加息來(lái)對(duì)抗高通脹，而且經(jīng)濟(jì)沒(méi)有衰退。

但這位美聯(lián)儲(chǔ)主席同時(shí)也承認(rèn)，不能保證這一次也能夠成功。

鮑威爾說(shuō)：“在當(dāng)前情況下，沒(méi)人認(rèn)為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸會(huì)是簡(jiǎn)單直接的，幾乎沒(méi)有什么事情是那么簡(jiǎn)單的。”

關(guān)鍵詞： 世界經(jīng)濟(jì)衰退趨勢(shì) 美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退 高盛投行回應(yīng) 美聯(lián)儲(chǔ)遏制通脹新計(jì)劃