下半年，理財市場將嚴格落實監(jiān)管部門要求，充分利用資管新規(guī)過渡期收官的關鍵時期，持續(xù)堅定不移地推進理財業(yè)務轉型，規(guī)范理財業(yè)務發(fā)展。

距離資規(guī)新規(guī)過渡期結束僅剩4個月，銀行理財市場的凈值化轉型進入沖刺階段，商業(yè)銀行完成的情況如何?

銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場半年報告(2021年上)》(下稱《報告》)顯示，截至2021年6月底，凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達20.39萬億元，較年初增長17.18%，同比增長51.06%。

凈值化轉型加快

今年上半年，理財市場大幅壓縮老產(chǎn)品規(guī)模，產(chǎn)品結構明顯改善，產(chǎn)品體系進一步豐富。

理財產(chǎn)品凈值化進程有序推進。截至6月底，銀行凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模20.39萬億元，占比近八成，同比提高23.90個百分點。

中國銀行研究院博士后鄭忱陽表示，照此速度，除了“一行一策”安排的特殊資產(chǎn)外，預計年底前銀行理財有望提前實現(xiàn)整體凈值化。

中金公司固收研報也表示，從2021年上半年情況來看，存續(xù)理財產(chǎn)品凈值化轉型速度繼續(xù)加快，凈值型產(chǎn)品占理財產(chǎn)品存續(xù)余額的比例大幅上升至79.03%，未來還有4個月期限，絕大多數(shù)銀行產(chǎn)品可以實現(xiàn)完全凈值化。

同時，存量資產(chǎn)處置有序推進，理財業(yè)務規(guī)范化轉型效果明顯。保本型產(chǎn)品持續(xù)壓降，截至6月底存續(xù)余額0.15萬億元，同比減少90.68%。

值得注意的是，對比2017年至今的非保本理財產(chǎn)品規(guī)模，大型銀行、股份制銀行、城商行和農(nóng)村金融機構分別較年初下降34.34%、12.91%、7.13%和3.67%，壓降幅度最大的仍是大型銀行，且降幅已超過2020年全年，或表明其向子公司劃轉產(chǎn)品有所提速。

“城商行和農(nóng)村金融機構在2020年仍保持增長，而在2021年上半年卻轉為收縮，我們認為可能與2020年下半年來逐步有城農(nóng)商行下屬理財子公司開業(yè)，劃轉部分產(chǎn)品以及部分銀行理財業(yè)務轉為代銷有關。”中金固收表示。

理財子公司發(fā)力

截至目前，加上新獲批的上銀理財已有29家銀行理財子公司獲批籌建，包括25家銀行理財公司和4家外資控股理財公司，21家在營機構產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模超過10萬億元，占理財市場比例達38.80%。

《報告》中指出，理財公司的異軍突起使得我國理財市場主體得以進一步豐富，為資產(chǎn)管理市場的發(fā)展注入了新生力量，不同類型的理財公司在產(chǎn)品結構、投資資產(chǎn)等方面呈現(xiàn)不同特點。

從半年報中披露的理財子公司轉型情況來看，各家銀行理財子公司的凈利增速顯著。2021年上半年，招銀理財實現(xiàn)營收23.51億元，凈利潤15.57億元，較去年同期的15億元增加3.8%;寧銀理財實現(xiàn)凈利潤1.73億元，較去年同期的7283.5萬元增長137.52%;平安理財營收為12.69億元，凈利潤為8.20億元，較2020年全年的1.65億元增加396.97%;南銀理財實現(xiàn)凈利潤2.12億元，較2020年全年的0.32億元提高562.5%。

交銀理財近日透露，該公司理財產(chǎn)品規(guī)模突破1萬億元，是長三角地區(qū)首家產(chǎn)品規(guī)模突破萬億的銀行理財公司。據(jù)悉，成立兩年來，交銀理財積極服務母行財富管理戰(zhàn)略，理財業(yè)務平均增速超過20%。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼認為，總體而言，銀行理財正在按既定安排有序進行整改，預計大多數(shù)銀行可以在過渡期內完成整改。對少數(shù)存量資產(chǎn)可能因為期限過長等特殊因素難以在過渡期內處置完畢的，可向監(jiān)管部門提出申請，納入個案專項處置。監(jiān)管部門應進一步完善制度辦法，繼續(xù)加強和改進對理財業(yè)務的監(jiān)管，如進一步細化信息披露、業(yè)績比較基準等要求。

嚴監(jiān)管成常態(tài)

《報告》中提到，監(jiān)管規(guī)則逐步完善，嚴監(jiān)管強監(jiān)管成為常態(tài)。

2021年上半年，監(jiān)管部門在資管新規(guī)確立的行業(yè)頂層管理框架下，制定完善了一系列補充與細化的銀行理財監(jiān)管制度。

今年上半年先后出臺《理財公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》《關于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品管理有關事項的通知》，完善ESG(環(huán)境、社會和公司治理)有關監(jiān)管政策框架，引導推動銀行保險機構發(fā)展綠色金融。強化消費者保護，加大對違規(guī)展業(yè)機構的通報與處罰力度，并持續(xù)開展定期通報，嚴監(jiān)管強監(jiān)管成為常態(tài)。

7月13日，在對浦發(fā)銀行的罰單中，銀保監(jiān)會首次對“凈值型理財產(chǎn)品估值方法使用不準確”進行了處罰。

“在銀行理財監(jiān)管政策脈絡持續(xù)完善的過程中，兼顧資管業(yè)務規(guī)律與理財特色的監(jiān)管制度體系逐步完善。”國信證券金融團隊表示。

“從上半年推出的理財市場監(jiān)管制度來看，一系列新制度的推出，充分借鑒了國內外同類資管產(chǎn)品的監(jiān)管制度，助推了理財產(chǎn)品的凈值化轉型，且明確了長期制度安排，有利于促進相關業(yè)務和金融市場平穩(wěn)運行。”國信證券研報表示。

《報告》表示，下半年，理財市場將嚴格落實監(jiān)管部門要求，充分利用資管新規(guī)過渡期收官的關鍵時期，持續(xù)堅定不移地推進理財業(yè)務轉型，規(guī)范理財業(yè)務發(fā)展，履行誠信盡責的受托責任，強化消費者保護，加強合規(guī)建設，加大對社會責任投資的支持力度，更好為實體經(jīng)濟服務。

關鍵詞： 理財市場 業(yè)務轉型 商業(yè)銀行 凈值化轉型