從近期A股公司推出的激勵計劃來看，部分公司將業(yè)績“橫桿”架在高位：50%以上的年均凈利潤增速目標，在充分發(fā)揮激勵效果的初衷外，也在一定程度上反映出“內(nèi)部人”的發(fā)展信心。

容百科技、長城汽車等公司則量體裁衣，選擇公司市值、產(chǎn)品銷量等最“熨帖”的指標作為當前發(fā)展階段的“重頭戲”。

人欲盡其才，必先利其器。對于不少上市公司而言，股權激勵就是一柄吸引人才、留住人才的“利器”。

不過，用得好是激勵，用不好可能變成白給的“福利”。如何避免股權激勵變“雞肋”?業(yè)績考核條件的設置至關重要。

從近期A股公司推出的激勵計劃來看，部分公司將業(yè)績“橫桿”架在高位：50%以上的年均凈利潤增速目標，在充分發(fā)揮激勵效果的初衷外，也在一定程度上反映出“內(nèi)部人”的發(fā)展信心。與此同時，也有一些公司量體裁衣，選擇產(chǎn)品銷量、公司市值等最“熨帖”的指標作為當前發(fā)展階段的“重頭戲”。

凈利高標準，考核嚴要求

以2020年凈利潤為基數(shù)，2021年至2023年凈利潤增長率分別不低于116%、180%、264%的“超高目標”，讓日盈電子本次股權激勵計劃備受矚目。

今年7月，日盈電子發(fā)布2021年限制性股票與股票期權激勵計劃草案，擬向激勵對象授予權益總計250萬份，約占公司總股本的2.84%。其中，限制性股票的授予價格為7.52元/股，相當于公告前1個交易日股票均價的對折;股票期權的行權價格為15.03元/股，系公告前1日的股票市價。

要讓股票順利“落袋”，須先完成業(yè)績考核。對于“一年翻番，三年三倍”的盈利目標，日盈電子表示，這是經(jīng)過合理預測并兼顧激勵作用后提出的——在公司層面選取凈利潤為業(yè)績指標，以體現(xiàn)公司的盈利能力及成長性;在個人層面設置嚴密的績效考核體系，則根據(jù)激勵對象前一年度績效考評結果來確定是否最終“達標”。

創(chuàng)業(yè)板公司楊杰科技，同樣給自己的股權激勵設定了極富挑戰(zhàn)性的行權條件：考核年度為2021年和2022年，共選取營收增長率和歸母凈利潤增長率兩大指標。其中，第一個歸屬期要求公司2021年營收或凈利潤同比增長率不低于50%。激勵工具全部創(chuàng)新采用第二類限制性股票，股票授予價格為24.9元/股，即草案公告前120個交易日公司股票均價的50%。

值得一提的是，揚杰科技此次股權激勵的覆蓋范圍相當廣，涉及激勵對象共計589人，包括公司(含控股子公司)任職的部分董事、高管、中層管理人員及核心技術(業(yè)務)骨干。外籍員工的納入，更是彰顯了公司欲“內(nèi)外同心”的意圖。

身處半導體行業(yè)，揚杰科技深知人才競爭的激烈。公司坦言，股權激勵是境外公司常用的激勵手段，激勵對象中的外籍員工在公司海外業(yè)務拓展等方面起到不可忽視的重要作用，通過本次激勵計劃將促進公司核心人才隊伍的建設和穩(wěn)定，有助于公司的長遠發(fā)展。

從半年度業(yè)績預告來看，揚杰科技第一期任務指標進度過半，上半年凈利潤預計同比增幅達120%至150%。對此，公司歸功于經(jīng)濟整體復蘇，前期研發(fā)投入逐步釋放效益，新產(chǎn)品業(yè)績突出等。

除此之外，五洲新春、震有科技等公司亦在股權激勵中設置了具有較高的業(yè)績考核指標。如五洲新春將2020年作為基準年，提出2021年至2023年凈利潤增長率分別不低于50%、70%和100%，并特別注明，由于公司去年計提了商譽減值，應以剔除商譽減值金額后的凈額為比較基準。

指標多樣化，動態(tài)有變化

向來注重股權激勵的科創(chuàng)板公司，在考核目標的設定上“屢出新裁”。

如容百科技今年7月推出的2021年限制性股票激勵計劃，擬向激勵對象授予權益總計202.2萬股，占公司總股本的0.45%。其中，授予第一類限制性股票67.4萬股;第二類限制性股票134.8萬股，共覆蓋135名員工。

一個有意思的細節(jié)是，此次容百科技授予的第一類、第二類限制性股票的授予價格之間存在較大價差：其中，前者為63.6元/股，較公告前1個交易日的股票均價打了約五折;后者為114.35元/股，系公告前1日股價的94.07%。

對此，有法律人士分析稱，第二類限制性股票的實質(zhì)是公司賦予員工在滿足可行權條件后以授予價格購買公司股票的權利。簡單來說，即在考核達標后，可根據(jù)歸屬周期分批次對限制性股票進行登記，從而有效緩解激勵對象的資金壓力，減少資金占用時間。

在業(yè)績目標的設置上，容百科技則創(chuàng)新性地引入了市值作為考核條件之一：2022年、2023年、2024年下半年任意連續(xù)20個交易日收盤市值算數(shù)平均值分別達到800億元、1000億元、1200億元。

這并非容百科技首次將市值要素納入考核。去年10月，公司發(fā)布2020年股權激勵計劃時，曾設定了2021年至2023年下半年分別達到260億元、400億元和500億元的市值目標。

而從實際情況來看，效果可謂立竿見影。距前一次激勵計劃發(fā)布還不到一年，容百科技的股價漲幅已近220%，成功躋身科創(chuàng)板百元股，最新市值超過550億元。

量體裁衣，汽車制造商長城汽車則將汽車銷量放進了股權激勵的考核體系中。

7月23日，長城汽車發(fā)布2021年股票期權激勵計劃，擬授予股票期權共3.97億份，占公司總股本的4.3%。為推動更多員工由“打工者”向“合伙人”轉(zhuǎn)變，公司首次授予的激勵對象總人數(shù)多達8784人。行權價格為市價，即公告前1個交易日的股票均價33.56元/股。

公告顯示，長城汽車本次激勵計劃的行權考核年度為2021年至2023年，銷量考核目標分別為149萬輛、190萬輛、280萬輛，凈利潤考核目標分別為68億元、82億元、115億元。

對比長城汽車2020年111.6萬輛的汽車年銷量和53.62億元的凈利潤數(shù)據(jù)，若該業(yè)績考核目標最終順利完成，則公司到2023年有望躋身全球汽車品牌銷量排行榜前十位，雄心勃勃。

有壓力亦有動力。公司業(yè)績快報顯示，今年上半年，長城營收同比增長73%至621.59億元;凈利潤同比增長205.19%至34.95億元。另據(jù)公司最新產(chǎn)銷快報，今年前7個月海外銷售累計達7.41萬臺，新能源車累計銷量為5.98萬臺。

考核目標展露出的發(fā)展信心，亦反映在二級市場上。目前，長城汽車最新股價已較本次激勵計劃草案發(fā)布時大漲逾70%。

關鍵詞： A股公司 激勵計劃 考核目標 發(fā)展方向