亞洲資本網(wǎng) > 資訊 > 焦點新聞 > 正文
“資管新規(guī)”過渡期邁入倒計時 凈值化轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進
2021-08-16 09:51:06來源: 北京商報

“資管新規(guī)”過渡期已經(jīng)進入倒計時。日前,銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場半年報告(2021年上)》(以下簡稱《報告》)公布了銀行理財“期中考”成績單。從《報告》來看,銀行理財市場呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢,2021年上半年,銀行理財加快保本產(chǎn)品和存量資產(chǎn)處置,與此同時理財產(chǎn)品凈值化進程也有序推進。從理財產(chǎn)品類型結(jié)構(gòu)來看,固定收益類理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模仍占據(jù)主導(dǎo)地位,權(quán)益類理財產(chǎn)品存續(xù)余額亦有所增長,混合類理財產(chǎn)品存續(xù)余額則有所下降。

 

凈值化轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進

根據(jù)8月13日銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《報告》,截至2021年6月底,理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達25.80萬億元,同比增長5.37%;上半年商業(yè)銀行和理財公司累計新發(fā)產(chǎn)品2.55萬只,累計募集資金62.41萬億元,累計為投資者創(chuàng)造收益4137.51億元。

隨著“資管新規(guī)”過渡期已經(jīng)進入倒計時,理財產(chǎn)品規(guī)范化轉(zhuǎn)型效果顯著,主要表現(xiàn)為保本型產(chǎn)品持續(xù)壓降、同業(yè)理財規(guī)模進一步縮減兩大方面。從數(shù)據(jù)來看,截至2021年6月底保本型產(chǎn)品存續(xù)余額0.15萬億元,同比減少90.68%;同業(yè)理財存續(xù)余額2718.80億元,較年初下降30.45%,同比下降62.78%,同業(yè)理財規(guī)模占全部理財產(chǎn)品的比例不足2%。

北京商報記者注意到,在加快保本產(chǎn)品和存量資產(chǎn)處置的同時,凈值化轉(zhuǎn)型程度也持續(xù)提升。截至2021年6月底,凈值型理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達20.39萬億元,較年初增長17.18%,同比增長51.06%;凈值型產(chǎn)品占全部理財產(chǎn)品存續(xù)余額的79.03%,較年初上升11.75個百分點。

隨著凈值型理財產(chǎn)品的不斷發(fā)行,持有凈值型理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量也呈現(xiàn)持續(xù)上升態(tài)勢。開放式凈值型產(chǎn)品投資者數(shù)量呈加速上升趨勢明顯,非凈值型產(chǎn)品的投資者數(shù)量則逐漸減少。反映到數(shù)據(jù)上,2021年上半年,持有凈值型理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量占比為94.80%,較去年同期增加約24個百分點。這也較為直觀的反映出投資者對于凈值型理財產(chǎn)品的接受程度正在不斷提高。

對銀行理財“期中考”成績單表現(xiàn),在資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽看來,理財產(chǎn)品的凈值化轉(zhuǎn)型速度總體上是比較快的,目前凈值化理財產(chǎn)品比例達到了80%,同時,持有凈值型理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量占比為94.80%,說明絕大部分投資者具有購買凈值化產(chǎn)品的經(jīng)歷,這對后續(xù)產(chǎn)品營銷打下了良好的基礎(chǔ),隨著過渡期的逐漸臨近,商業(yè)銀行也會不斷壓縮非凈值化產(chǎn)品的發(fā)行,引導(dǎo)客戶購買商業(yè)銀行或理財公司的凈值化產(chǎn)品。

固收類產(chǎn)品仍占據(jù)主導(dǎo)

在理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的背景下,固定收益類理財產(chǎn)品仍占據(jù)主導(dǎo)地位且存續(xù)規(guī)模及占比持續(xù)增加?!秷蟾妗窋?shù)據(jù)顯示,截至2021年6月底,固定收益類理財產(chǎn)品存續(xù)余額為22.75萬億元,較年初增長4.31%,同比增長15.04%,占全部理財產(chǎn)品存續(xù)余額的88.18%。

固定收益類理財產(chǎn)品為何長期占據(jù)主導(dǎo)地位?招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示,銀行理財?shù)耐顿Y者結(jié)構(gòu)、風險偏好及投研能力決定了在很長時間內(nèi)理財產(chǎn)品以固收類產(chǎn)品為主。從投資者風險偏好來看,雖然投資者對于凈值型理財產(chǎn)品的接受程度顯著提高,但投資者仍相對偏好于風險較低的理財產(chǎn)品。

隨著“資管新規(guī)”以來存量理財壓縮,出于穩(wěn)住規(guī)模、對沖單一市場下跌風險的考慮,以及滿足高風險客戶的理財需求,銀行理財權(quán)益市場的投資價值不斷顯現(xiàn)。2021年上半年權(quán)益類理財產(chǎn)品存續(xù)余額為843億元,較年初增長10.15%,同比增長1.54%,占全部理財產(chǎn)品存續(xù)余額的0.33%。

不過,北京商報記者注意到,相較于固定收益類、權(quán)益類產(chǎn)品的增長,混合類理財產(chǎn)品存續(xù)余額卻略微有所下降。截至2021年6月末,混合類理財產(chǎn)品存續(xù)余額為2.96萬億元,較年初下降25.44%,同比下降35.89%,占全部理財產(chǎn)品存續(xù)余額的11.49%。

“混合型產(chǎn)品的余額有所下降。一方面從需求角度來看,為了做好金融消費者權(quán)益保護工作,商業(yè)銀行2021年以來對投資者評級標準做了調(diào)整,總體思路是更加偏保守,客戶的風險評級都整體向下做了一定偏移,這也導(dǎo)致購買混合型產(chǎn)品(三級)的客戶變少了。另一方面從供給角度來看,今年股市行情起伏較大,混合型產(chǎn)品的凈值波動比較明顯,商業(yè)銀行和理財公司也適當調(diào)整了產(chǎn)品的供給。”周毅欽分析道。

混合類理財產(chǎn)品存續(xù)余額有所下降,商品及金融衍生品類理財產(chǎn)品更是鮮少布局。截至2021年上半年商品及金融衍生品類理財產(chǎn)品存續(xù)余額僅11億元。

談及現(xiàn)有理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)類型占比差異較大的原因,中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英認為,銀行理財從保本保收益到凈值化轉(zhuǎn)型經(jīng)歷不到四年的時間,客戶還處在轉(zhuǎn)型接受過程中,因此商業(yè)銀行采取的策略也相對穩(wěn)健、保守,加之今年A股市場變現(xiàn)不是非常理想,權(quán)益類理財產(chǎn)品布局就相對謹慎,而商品及金融衍生品類風險相對較高,通常是私募機構(gòu)在運營,與傳統(tǒng)銀行相對安全謹慎的理財風格存在著一定差異。

產(chǎn)品線或?qū)⑦M一步豐富

隨著“資管新規(guī)”過渡期即將結(jié)束,2021年底前絕大部分銀行將完成整改。對于個別銀行存續(xù)的少量難處置的資產(chǎn),銀保監(jiān)會也采取針對性措施,按照相關(guān)規(guī)定納入個案專項處置,持續(xù)督促相關(guān)銀行綜合施策、積極整改,盡快全部清零。理財產(chǎn)品市場格局和觀念氛圍將從根本上發(fā)生轉(zhuǎn)變。

在凈值化轉(zhuǎn)型層面,《報告》提到,下一步,銀行理財將以凈值化轉(zhuǎn)型為重要突破,探索進一步豐富理財產(chǎn)品線。除配置固定收益類資產(chǎn)外,漸進式開展權(quán)益等資產(chǎn)配置,滿足投資者個性化和多元化配置需求。同時,在構(gòu)建新發(fā)展格局的背景下,未來經(jīng)濟動能將由傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)向科技創(chuàng)新、綠色產(chǎn)業(yè)、先進制造、基礎(chǔ)設(shè)施等需要長期資金支持的領(lǐng)域。一方面培育金融投資深度,普及長期理念和價值投資理念,為投資者提供跨時期跨市場的優(yōu)化配置和合理收益;另一方面積極參與塑造、完善ESG投資體系和信息披露機制,在助力國民經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、ESG投資、實現(xiàn)碳達峰碳中和、鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域發(fā)揮資管行業(yè)獨特作用。

王紅英預(yù)測,隨著產(chǎn)品越來越豐富,客戶對高收益和追求日益增多,對風險承受能力越來越強,未來幾年混合類產(chǎn)品、權(quán)益類產(chǎn)品乃至一些金融衍生品類理財產(chǎn)品將會越來越多。

關(guān)鍵詞: 資管新規(guī) 過渡期 凈值化轉(zhuǎn)型 固收類產(chǎn)品

專題新聞
  • 河南最大扶貧搬遷社區(qū)飄起幸福“年味兒”
  • 雖說萬物皆可盤 但盤得住時光的才是王牌
  • 霍爾果斯:馮小剛等明星資本大撤離
  • 開心麻花電影頻出
  • 男頻IP為何“武不動乾坤,斗不破蒼穹”
  • 《鐵血戰(zhàn)士》北美市場票房跳水 又玩壞一個大IP?

京ICP備2021034106號-51

Copyright © 2011-2020  資本網(wǎng)   All Rights Reserved. 聯(lián)系網(wǎng)站:55 16 53 8 @qq.com