近期，A股上市公司開始陸續(xù)披露2021年業(yè)績預告，公司全年的業(yè)績情況也得以呈現(xiàn)在投資者面前。1月24日晚間，上市五年多以來始終保持著年報盈利的世嘉科技(002796)，卻交出了一份業(yè)績預計虧損逾6億元的預答卷。而造成這一情形的“元兇”則是因子公司蘇州波發(fā)特電子科技有限公司(以下簡稱“波發(fā)特”)業(yè)績情況不理想，而對此計提了逾5億元的商譽減值準備。北京商報記者注意到，從近期個股披露的業(yè)績預告情況來看，計提商譽減值準備成為個股業(yè)績下滑的高發(fā)原因。

虧超上市以來凈利之和

1月24日晚間，世嘉科技披露2021年業(yè)績預告顯示，公司預計報告內凈利虧損約6.27億-6.67億元，系上市后首虧，且虧超上市以來凈利之和。

資料顯示，世嘉科技上市于2016年5月，目前，公司主要經營業(yè)務有兩部分，一部分是移動通信設備業(yè)務，另一部分是精密箱體系統(tǒng)業(yè)務。上市以來，世嘉科技全年的歸屬凈利潤從未出現(xiàn)虧損，財務數據顯示，2016-2020年，世嘉科技實現(xiàn)的歸屬凈利潤分別約為4862萬元、2569萬元、4861萬元、9546萬元、3773萬元。

全年盈利的狀況在2021年被改變。據世嘉科技2021年度業(yè)績預告顯示，公司預計全年實現(xiàn)的歸屬凈利潤約為-6.27億至-6.67億元，同比下降1762.08%-1868.1%。由此可知，2021年將是公司首度出現(xiàn)虧損，且巨虧逾6億元。經北京商報記者計算，本年度預虧金額已超過上市以來五年的凈利之和。

此外，財務數據顯示，在上市以前，2011-2015年，世嘉科技全年的業(yè)績也保持著盈利狀態(tài)，也就是說，本次業(yè)績預虧將是近十年來世嘉科技的首次虧損。針對公司相關問題，北京商報記者致電世嘉科技董秘辦公室進行采訪，但對方電話并未有人接聽。

計提逾5億元商譽減值準備

本次世嘉科技業(yè)績虧損主要系子公司波發(fā)特業(yè)績不如預期，對其計提商譽減值準備所致。

世嘉科技表示，報告期內，國內5G基站建設繼續(xù)放緩、不及預期，導致全資子公司波發(fā)特移動通信設備產品(射頻器件、天線等)收入下滑幅度較大;同時疊加成本增加、行業(yè)競爭加劇、產品價格下降較快，導致毛利率下降。鑒于波發(fā)特經營業(yè)績同比大幅下降，且與預期偏差程度較大，根據相關規(guī)定，公司于2021年三季度報告對因并購波發(fā)特所形成的商譽進行了減值測試。經測試相關資產組的可收回金額低于其賬面價值，基于謹慎性原則，公司于2021年三季度報告計提了約5.49億元的商譽減值準備金額，該商譽減值準備金額已計入當期損益。

據了解，世嘉科技上市之初的主營業(yè)務為精密箱體系統(tǒng)的研發(fā)、生產、銷售，2017年公司實施了重大資產重組收購了波發(fā)特，主營業(yè)務增加了濾波器、基站天線等移動通信設備的研發(fā)、生產、銷售。

波發(fā)特對世嘉科技業(yè)績的影響在2020年已初現(xiàn)征兆，且在2020年已經計提了1938.74萬元的商譽減值準備。據世嘉科技2020年年報顯示，由于2020年國內5G基站建設未達預期，導致波發(fā)特2020年度經營業(yè)績同比下降、不及預期。經評估，公司對并購波發(fā)特所形成的商譽計提了1938.74萬元的商譽減值準備，并計入2020年度當期損益。上述因素導致世嘉科技2020年經營業(yè)績出現(xiàn)同比下滑。

此外，世嘉科技表示，報告期內，公司主要原材料(不銹鋼板、碳鋼板、鋁板、鋁錠等)價格出現(xiàn)大幅上漲，導致公司成本增加，也是業(yè)績下滑的原因之一。

商譽成個股業(yè)績下滑高發(fā)原因

值得注意的是，商譽減值影響業(yè)績并非孤例，目前已披露業(yè)績預告的個股中，已有星輝娛樂、東睦股份、紅相股份等多只個股因計提商譽減值而出現(xiàn)2021年業(yè)績大幅下滑。

以同樣在1月24日晚間披露2021年業(yè)績預告的星輝娛樂為例，財務數據顯示，公司預計2021年實現(xiàn)的歸屬凈利潤虧損4.95億-7.06億元，同比下降2002.82%-2813.92%，同比由盈轉虧。

星輝娛樂表示，公司因重要游戲產品未能按原計劃獲取版號，游戲上線時間推遲且存在不確定性，導致報告期內游戲業(yè)務收入及利潤下降，并按照相關要求計提了商譽減值準備約2.9億元。

投融資專家許小恒表示，商譽如同懸在上市公司頭上的利刃，一旦業(yè)績不如預期，就會產生減值風險，進而吞噬公司業(yè)績。

此外，1月24日晚間，因計提商譽減值準備而導致公司2021年預計業(yè)績大幅虧損的紅相股份，因商譽減值事項收到了深交所下發(fā)的關注函。

據了解，紅相股份預計2021年實現(xiàn)歸屬凈利潤虧損6.2億-6.8億元，同比由盈轉虧。公司2021年度擬對收購臥龍電氣銀川變壓器有限公司形成的商譽計提減值準備約6.7億元。對此，深交所要求公司說明計提大額商譽減值準備的原因及合理性以及前期及本年度商譽減值準備計提是否合理、充分。

在職業(yè)投資人程宇看來，高額商譽會導致上市公司資產減值的風險上升。計提商譽減值會對公司當期業(yè)績造成極大影響。如果存在高額商譽，那么對于該公司的估值就要適當下調。

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