去年以來,可轉(zhuǎn)債持續(xù)走強,中證轉(zhuǎn)債指數(shù)去年漲幅高達18.5%,明顯跑贏滬深兩市主要指數(shù)。新年伊始,可轉(zhuǎn)債市場整體持平,但所有可轉(zhuǎn)債均已在百元面值以上。其中,更有6只可轉(zhuǎn)債價格超過400元。
值得一提的是,今年首只強贖可轉(zhuǎn)債的交易10日落下帷幕。9日晚間,濱化股份發(fā)布了關(guān)于“濱化轉(zhuǎn)債”贖回的第六次提示性公告,公告指出,本次贖回對象為10日收市后在中證登上海分公司登記在冊的“濱化轉(zhuǎn)債”的全部持有人,贖回價格為100.378元/張。
以該轉(zhuǎn)債10日收盤價169.2元/張來計算,與100.378元/張的贖回價存在巨大價差,若投資者在收市前仍未賣出或轉(zhuǎn)股,將會導致被強制贖回,直接虧損高達四成。
就在一年前,可轉(zhuǎn)債市場不乏百元以下轉(zhuǎn)債,去年2月本鋼轉(zhuǎn)債一路殺跌到73元,當時100元以下的轉(zhuǎn)債遍地。然而如今一年過去了,新上市的可轉(zhuǎn)債動輒30%的漲幅,終于促使百元以下轉(zhuǎn)債被消滅。
據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示,去年12月以來,滬深市場新上市可轉(zhuǎn)債15只,首日均表現(xiàn)不俗,平均漲幅超過三成。如年初上市的回盛轉(zhuǎn)債和珀萊轉(zhuǎn)債首日分別大漲30%和38.27%。
記者注意到,由于可轉(zhuǎn)債二級市場的強勢,使得投資者對可轉(zhuǎn)債申購表現(xiàn)出極大的參與熱情。今年第一周發(fā)行的兩只可轉(zhuǎn)債,網(wǎng)上打新參與戶數(shù)雙雙超過1100萬戶。
據(jù)博瑞醫(yī)藥公告,此次可轉(zhuǎn)債發(fā)行網(wǎng)上申購有效申購戶數(shù)達1121萬戶,網(wǎng)上中簽率為0.0019%。隆22轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模達70億元,此次網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶數(shù)達1129萬戶,網(wǎng)上中簽率為0.02%,由此創(chuàng)造了單只可轉(zhuǎn)債打新參與戶數(shù)的歷史新高。
對于可轉(zhuǎn)債,東部一家公募基金人士對記者表示,“可轉(zhuǎn)債兼具股債特征,也就是說既有債券下有保底的安全性,也有股票收益的優(yōu)勢。最近幾個月雖然市場整體走勢一般,但流動性較為充沛,部分資金借機炒作一些低價轉(zhuǎn)債。從目前看,轉(zhuǎn)債整體的估值沒有多少優(yōu)勢,未來可以適當關(guān)注一些金融類轉(zhuǎn)債。”
“在資管新規(guī)背景下,銀行理財加速凈值化轉(zhuǎn)型,部分理財資金進入轉(zhuǎn)債市場,推升了溢價率。”深圳一位私募高管則坦言,“目前整個轉(zhuǎn)債市場估值偏高。對于一些相對轉(zhuǎn)股價大幅溢價的轉(zhuǎn)債,投資者應回避為宜。此外,還要防止被強贖的風險。”
中信證券認為,較為強勢的權(quán)益市場是當前轉(zhuǎn)債行情的主要支撐因素。轉(zhuǎn)債市場自去年12月以來一直位于高估值水平范疇,雖然明顯地影響了轉(zhuǎn)債市場彈性,但核心驅(qū)動力仍舊回歸正股。權(quán)益市場并不缺乏機會,轉(zhuǎn)債市場積極可為。年初可以進一步增加對反轉(zhuǎn)行業(yè)的布局,獲取更為確定性的收益。
關(guān)鍵詞: 可轉(zhuǎn)債市場 理財資金 推升溢價率 資管新規(guī)
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