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兩部委聯(lián)手發(fā)布新方案 助推原料藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
2021-11-10 13:28:01來源: 科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)

國(guó)家發(fā)改委、工信部發(fā)布關(guān)于推動(dòng)原料藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案的通知。

通知提出八項(xiàng)主要任務(wù):推動(dòng)生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新升級(jí)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集中集聚發(fā)展、推動(dòng)重大裝備攻關(guān)突破、推動(dòng)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)分工協(xié)作、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高水平開放合作。

目標(biāo)到2025年,開發(fā)一批高附加值高成長(zhǎng)性品種,突破一批綠色低碳技術(shù)裝備,培育一批有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)軍企業(yè),打造一批有全球影響力的產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)和生產(chǎn)基地。原料藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和先進(jìn)制造水平大幅提升,綠色低碳發(fā)展能力明顯提高,供給體系韌性顯著增強(qiáng),為醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供堅(jiān)強(qiáng)支撐,為國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)合作鍛造特色長(zhǎng)板。

三因素拖累板塊前三季表現(xiàn) Q4有望迎來戴維斯雙擊

從業(yè)績(jī)來看,原料藥板塊此前表現(xiàn)不盡人意。受多方因素影響,Q1-Q3毛利率、扣非歸母凈利潤(rùn)同比下滑。綜合機(jī)構(gòu)觀點(diǎn),原因主要有三點(diǎn):

第一,去年同期基數(shù)較高,以及人民幣兌美元匯率走高下,匯兌損失影響;

第二,上游原材料漲價(jià),給企業(yè)帶來較大成本壓力,同時(shí)提價(jià)有所滯后;

第三,“限電限產(chǎn)”、“能耗雙控”等經(jīng)濟(jì)環(huán)保政策影響下,部分公司生產(chǎn)排產(chǎn)受到影響。

不過,東吳證券、國(guó)海證券分析師均指出,原料藥生產(chǎn)的環(huán)保綠色化和自動(dòng)化水平已處于較高水平,能耗較傳統(tǒng)制造企業(yè)相對(duì)較低,且相關(guān)能耗成本占生產(chǎn)成本比例較小。

另一方面,中長(zhǎng)期維度下,能耗雙控政策實(shí)際上利好環(huán)??刂瞥錾?、精細(xì)化管理水平高的頭部企業(yè),清理行業(yè)低效產(chǎn)能,有利于提升原料藥行業(yè)戰(zhàn)略地位。

再疊加今日的兩部門發(fā)文推動(dòng)培育有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)軍企業(yè),頭部廠商有望迎來雙重利好。

從行業(yè)發(fā)展來說,原料藥產(chǎn)業(yè)是我國(guó)醫(yī)藥新制造的核心方向之一,機(jī)構(gòu)看好其自身升級(jí)與承接全球產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的雙重成長(zhǎng)性。

同時(shí),原料藥向更高端化創(chuàng)新藥CDMO迭代發(fā)展的邏輯清晰,護(hù)城河不斷提高,從周期性行業(yè)向成長(zhǎng)性行業(yè)過渡;且新一輪產(chǎn)能陸續(xù)落地,開始集中貢獻(xiàn)利潤(rùn)。

國(guó)海證券上述報(bào)告認(rèn)為,年內(nèi)原料藥行業(yè)有望迎來戴維斯雙擊。建議關(guān)注原料藥新制造升級(jí)(CDMO)邏輯的相關(guān)標(biāo)的,如普洛藥業(yè)、九洲藥業(yè)、天宇股份、美諾華、奧翔藥業(yè)等。

中信建投補(bǔ)充,原料藥板塊長(zhǎng)期處于調(diào)整狀態(tài),2022年看好特色原料藥板塊股價(jià)表現(xiàn)。另外,醫(yī)藥板塊高成長(zhǎng)性仍將是明年市場(chǎng)投資的主要方向之一,Q4將是布局的最佳時(shí)間點(diǎn)。

關(guān)鍵詞: 原料藥產(chǎn)業(yè) 板塊表現(xiàn) 生產(chǎn)基地 戴維斯雙擊

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