籌劃逾半年，GQY視訊(300076)近日披露終止重組公告，決定終止收購(gòu)東莞市長(zhǎng)隆通信技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)隆通信”)51%股權(quán)的相關(guān)事項(xiàng)。上市以來(lái)，GQY視訊先后籌劃了四次重組事項(xiàng)，隨著本次重組告終，GQY視訊在重組的路上遭遇了“四連敗”。屢戰(zhàn)屢敗的背后，是公司面臨著業(yè)績(jī)承壓的現(xiàn)狀，今年上半年，GQY視訊歸屬凈利潤(rùn)明顯下滑，把時(shí)間拉長(zhǎng)來(lái)看，公司扣非后凈利潤(rùn)更是五年四虧。

終止收購(gòu)長(zhǎng)隆通信

10月19日晚間，GQY視訊發(fā)布公告稱，公司終止以現(xiàn)金方式收購(gòu)長(zhǎng)隆通信51%股權(quán)的相關(guān)事項(xiàng)。受該消息影響，GQY視訊10月20日早盤(pán)低開(kāi)1.21%，開(kāi)盤(pán)價(jià)為4.88元/股;截至10月20日收盤(pán)，GQY視訊報(bào)4.81元/股，跌幅為2.63%，總市值為20.39億元。

回溯過(guò)往公告可知，2月23日，GQY視訊與和平電子(深圳)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“和平電子”)、王暉、陳健及深圳市華榮科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華榮科技”)簽署《合作備忘錄》，公司擬現(xiàn)金收購(gòu)華榮科技全資子公司長(zhǎng)隆通信51%股權(quán)。

公告顯示，本次收購(gòu)的交易對(duì)手方華榮科技于近日向GQY視訊發(fā)來(lái)《并購(gòu)工作推進(jìn)溝通函》。該函指出，GQY視訊聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)在盡職調(diào)查過(guò)程中，需就華榮科技及其華榮科技子公司的銷(xiāo)售情況向華榮科技客戶進(jìn)行函證和訪談。對(duì)此，華榮科技及相關(guān)方與客戶進(jìn)行了多次溝通，但華榮科技客戶仍對(duì)回函和訪談未予明確回復(fù)。鑒于華榮科技客戶對(duì)函證和訪談的態(tài)度，本次交易已難以繼續(xù)推進(jìn)。公司經(jīng)審慎判斷，決定終止籌劃本次交易事項(xiàng)。

GQY視訊表示，本次交易尚處于籌劃階段，交易方案未最終確定，公司尚未對(duì)本次交易事項(xiàng)履行董事會(huì)和股東大會(huì)的審議程序，公司與交易對(duì)方亦尚未簽署正式的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，終止籌劃本次重組事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響。未來(lái)公司將繼續(xù)圍繞既定的戰(zhàn)略目標(biāo)有序展開(kāi)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理工作，積極關(guān)注投資與合作機(jī)遇，多措并舉努力提升公司業(yè)績(jī)。

值得一提的是，據(jù)GQY視訊此前公告，交易雙方還約定了一筆財(cái)務(wù)資助。公告顯示，收購(gòu)股權(quán)前，和平電子同王暉、陳健先開(kāi)展華榮科技內(nèi)部股權(quán)架構(gòu)調(diào)整工作，調(diào)整完成后，和平電子將持有華榮科技49.408%股權(quán)。對(duì)上述股權(quán)架構(gòu)調(diào)整，GQY視訊將向和平電子提供不高于9508.8萬(wàn)元的財(cái)務(wù)資助，年利率為3.85%。彼時(shí)該事項(xiàng)也曾受到市場(chǎng)質(zhì)疑。

資料顯示，GQY視訊于2010年登陸A股，是以大屏視訊為核心的智能顯示整體解決方案提供商，并提供數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的系統(tǒng)集成服務(wù)。公司主要產(chǎn)品和服務(wù)涵蓋大屏幕拼接顯示系統(tǒng)、高分可視化系統(tǒng)以及系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)等。

針對(duì)公司相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電GQY視訊董秘辦公室進(jìn)行采訪，對(duì)方工作人員表示，“現(xiàn)在不方便接受采訪，希望明天再致電”。

四次重組均未果

北京商報(bào)記者注意到，此前GQY視訊曾于2015年、2016年、2019年先后籌劃過(guò)三次重組事項(xiàng)，但卻接連告敗。

2015年9月，GQY視訊發(fā)布公告稱，為了增強(qiáng)公司對(duì)上海新世紀(jì)機(jī)器人有限公司(以下簡(jiǎn)稱“新世紀(jì)機(jī)器人”)的控制和經(jīng)營(yíng)管理，擬購(gòu)買(mǎi)新世紀(jì)機(jī)器人85.15%股權(quán)，標(biāo)的公司主要從事機(jī)器人的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。但此次重組事項(xiàng)十分“短命”，籌劃不足兩個(gè)月就黃了。

第二次重組發(fā)生在一年以后。2016年10月，GQY視訊再次披露公告稱，公司正在籌劃重大事項(xiàng)，可能涉及非公開(kāi)發(fā)行股票用于重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)或發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)。起初GQY視訊并未公布收購(gòu)標(biāo)的的詳細(xì)信息，只透露其所屬行業(yè)為互聯(lián)網(wǎng)游戲行業(yè)。

值得一提的是，在這次重組過(guò)程中，GQY視訊還在收購(gòu)中途更改了一次收購(gòu)標(biāo)的，新的標(biāo)的為南京安元科技有限公司。但更換標(biāo)的后仍未能使這次重組順利進(jìn)行，數(shù)月后，GQY視訊宣布終止該事項(xiàng)。

兩次失敗后，GQY視訊并未放棄重組的打算。2019年底，GQY視訊開(kāi)啟了第三次重組，擬收購(gòu)開(kāi)封市金盛熱力有限公司50%以上股權(quán)，但該事項(xiàng)籌劃逾半年后仍以失敗告終。

重組四連敗背后，是GQY視訊面臨著較為嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，業(yè)績(jī)承壓明顯。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，GQY視訊業(yè)績(jī)呈現(xiàn)虧損態(tài)勢(shì)，且與去年同期相比有明顯下滑。具體來(lái)看，GQY視訊今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6950萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)12%;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)虧損977.6萬(wàn)元，同比下降213.55%。把時(shí)間拉長(zhǎng)來(lái)看，GQY視訊扣非后凈利潤(rùn)在最近五年中有四年都是虧損的，2016-2020年，GQY視訊扣非后凈利潤(rùn)分別為-2977萬(wàn)元、-1.15億元、-5263萬(wàn)元、-1947萬(wàn)元、357.7萬(wàn)元。

投融資專(zhuān)家許小恒表示，扣非后凈利潤(rùn)更能反映上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)情況，該指標(biāo)連續(xù)為負(fù)值也會(huì)讓市場(chǎng)對(duì)公司是否具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生質(zhì)疑。

在許小恒看來(lái)，面臨經(jīng)營(yíng)壓力的公司期待通過(guò)重組來(lái)提升公司盈利能力，不排除后續(xù)還存在繼續(xù)重組的可能。而在投資銀行董事總經(jīng)理王晨光看來(lái)，隨著中小市值優(yōu)質(zhì)標(biāo)的上市通道更加暢通，上市公司找到適合的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行重組的難度也隨之增大。

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