從2022年第一季度起,保險公司將按照新規(guī)則正式編報償付能力報告,該報告將成為監(jiān)管依據(jù)。根據(jù)銀保監(jiān)會財務會計部(償付能力監(jiān)管部)相關(guān)負責人此前披露的時間表,償二代二期工程相關(guān)監(jiān)管規(guī)則有望在2021年7月發(fā)布,并初步計劃在2022年1月1日起開始實施,其間會根據(jù)實際情況給予一定時間的過渡期政策。
業(yè)內(nèi)人士認為,由于償二代二期工程監(jiān)管規(guī)則更加細化、嚴格,過渡期內(nèi),部分尚未及時轉(zhuǎn)型的保險機構(gòu)尤其是中小保險公司,可能會面臨償付能力充足率下降甚至不達標的問題,近期不少保險公司已開始加大增資、發(fā)債等融資力度。
新規(guī)下中小險企融資需求上升
作為風險防范的“牛鼻子”,償付能力充足率是近年來保險監(jiān)管的核心。2015年2月,以風險為導向的償付能力體系規(guī)則(償二代)正式發(fā)布,在提升行業(yè)風險防控能力、促進行業(yè)轉(zhuǎn)型升級等方面發(fā)揮了積極作用。隨著保險經(jīng)營環(huán)境、業(yè)務模式和風險特征的不斷變化,償二代實施過程中遇到了新情況、新問題,需要進一步優(yōu)化調(diào)整。
在此背景下,為進一步提高償付能力監(jiān)管的科學性、有效性和全面性,銀保監(jiān)會在償二代“三支柱”監(jiān)管框架下,對現(xiàn)行17項監(jiān)管規(guī)則進行了全面修訂,同時增加了3項新的監(jiān)管規(guī)則,形成了二期工程20項監(jiān)管規(guī)則。其中,涉及投資方面,將對保險公司投資資產(chǎn)“全面穿透、穿透到底”,準確識別和計量保險公司投資風險,如果資產(chǎn)無法穿透,則適用懲罰性的資本要求。
由于二期工程監(jiān)管規(guī)則將實施穿透監(jiān)管,反映保險公司實際風險,并擴展了保險公司償付能力信息公開披露的內(nèi)容,因此,一個業(yè)內(nèi)基本達成的共識是,業(yè)務結(jié)構(gòu)偏重長期、投資風險相對較小、信息披露相對完善的穩(wěn)健型保險公司所受影響不大,但對于業(yè)務及投資相對激進、經(jīng)營模式仍有賴于消耗資本的部分中小保險公司,在二期工程監(jiān)管規(guī)則實施后受到的影響較大,償付能力充足率會下降不少,甚至還可能會降至監(jiān)管紅線之下。
嚴陣以待 增資發(fā)債忙“補血”
若按上述時間表,離新規(guī)實施只剩下半年時間。不少保險公司已開始未雨綢繆,其中既有償付能力充足率瀕臨監(jiān)管紅線的公司,也有目前償付能力充足率尚且充足的公司。
典型的應對之策就是增資。今年以來,從監(jiān)管部門及保險公司公開披露的消息可見,已有多家保險機構(gòu)發(fā)布引進戰(zhàn)略投資者增資的計劃。僅最近一個月內(nèi),相繼有中郵人壽、英大財險、英大人壽等公開表示擬引入戰(zhàn)略投資者,增資額預計合計達百億元。這些保險公司尚屬償付能力充足率達標的。此外,安心財險等多家償付能力充足率“吃緊”的保險公司,也都在籌劃增資事宜。
發(fā)債也是不少保險公司選擇資本補充的途徑。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,去年共計20家保險公司發(fā)行資本補充債券780億元,創(chuàng)下保險公司發(fā)行資本補充債券規(guī)模的新高。今年以來,已有多家保險公司在銀行間市場發(fā)行債券,募資總額合計超過300億元。
與此同時,還有一些保險公司通過調(diào)整保費業(yè)務結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資產(chǎn)配置的方式,來應對新規(guī)的到來。比如,降低重資本消耗的躉交保險業(yè)務規(guī)模占比,提高低資本消耗但價值較高的期交業(yè)務規(guī)模,以此改善業(yè)務結(jié)構(gòu);又如,對投資資產(chǎn)進行優(yōu)化,盤活存量資產(chǎn)等。
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