A股市場(chǎng)成交量保持在1萬億元以上,但指數(shù)走勢(shì)溫和,其中有個(gè)股走勢(shì)較強(qiáng)的原因,也說明股票之間的分化已經(jīng)加劇。
A股市場(chǎng)已經(jīng)成為了一個(gè)規(guī)模很大的股市,不只是藍(lán)籌股流動(dòng)性好,而且盈利能力很強(qiáng),部分小盤股的交易量和換手率也是非?;钴S,這與A股市場(chǎng)散戶投資者的比例較高有關(guān),同時(shí)也與投資者的交易習(xí)慣有關(guān)。
在A股市場(chǎng),投資者是非常愿意買入股票的,因?yàn)橹挥匈I入股票才有機(jī)會(huì)賺錢,因?yàn)槿狈θ矗胀ㄍ顿Y者基本沒有融券做空的可能,所以投資者熱衷于追逐“金蘋果”,越好的公司股價(jià)越高,同時(shí)也會(huì)有越多的投資者參與買入,這就構(gòu)成了好公司不僅市值越來越大,而且換手率還很高,于是它們就創(chuàng)造了大量的成交量。
考慮到A股市場(chǎng)股價(jià)普遍高于理論價(jià)值,所以有部分投資者缺乏長期持有的信念,只是愿意進(jìn)行短線交易或者波段交易,真正買入并持有超過一年時(shí)間的投資者寥寥無幾,這也是換手率很高的一個(gè)重要原因。
除了這些明確的“金蘋果”之外,那些潛在的成長股也能得到投資者的充分響應(yīng),只要有大型機(jī)構(gòu)把股價(jià)推高到讓投資者能夠注意的程度,然后再加上足夠充分的輿論宣傳,對(duì)公司的前景進(jìn)行比較充分的挖掘,普通投資者就能夠陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)追漲,因?yàn)橥顿Y者預(yù)計(jì),這家公司未來的股價(jià)還會(huì)有比較大的上漲空間,投資者感興趣的不僅僅是公司未來的成長性,很重要的一點(diǎn)就是已經(jīng)有大資金進(jìn)入,在普通投資者的心目中,有人炒比題材更加重要,這也是部分ST股票的股價(jià)也能炒高到令人咋舌程度的一個(gè)原因。
從指數(shù)的走勢(shì)看,目前的股市仍然處于溫和上漲的慢牛之中,但是個(gè)股走勢(shì)的分化卻非常明顯。有主力資金關(guān)注的股票股價(jià)可以一飛沖天,無人問津的股票可能業(yè)績還不錯(cuò),但市盈率卻不足10倍,股價(jià)甚至低于每股凈資產(chǎn),而這少量的股票成為了構(gòu)成萬億元成交的主要力量,雖然熱門股會(huì)不斷地輪換,但總會(huì)有一部分股票把成交量推高到萬億元之上,這種冰火兩重天的走勢(shì)未來大概率還會(huì)延續(xù)較長的時(shí)間,高換手率股票和“僵尸股”并存將是未來A股市場(chǎng)的一大特征。
事實(shí)上,A股市場(chǎng)已經(jīng)割裂成三個(gè)大板塊,這不是指科創(chuàng)板、主板等區(qū)分,而是一部分由超級(jí)機(jī)構(gòu)主要持有的藍(lán)籌股,如中國平安、貴州茅臺(tái)、招商銀行等,它們業(yè)績穩(wěn)定、回報(bào)率高、市值巨大,它們每天在各路機(jī)構(gòu)、基金中換手,雖然換手率并不是很高,但是它們總的市值太大,所以成交量也是非??捎^。
另一部分則是由游資主導(dǎo)的題材股,這些股票基本不看業(yè)績和成長性,主要看題材和投資者對(duì)于題材的認(rèn)可度,它們輪番活躍,也助推創(chuàng)造換手率和成交量,股市維持萬億元以上的成交,它們也是一大功臣。
還有一部分就是那些主要由散戶持有的“僵尸股”,它們業(yè)績有的還可以,有的不太行,但共同點(diǎn)就是沒有大資金入駐,散戶想交易也很難找到對(duì)手盤,每天成交稀少,換手率極低,成為了大資金的棄兒。
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