7月6日,中辦、國辦公布《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》(下稱“《意見》”),對加快健全證券執(zhí)法司法體制機制,加大重大違法案件查處懲治力度,加強跨境監(jiān)管執(zhí)法協(xié)作等方面作出重要部署。
這是資本市場歷史上第一次以中辦、國辦名義聯(lián)合印發(fā)打擊證券違法活動的專門文件,是當(dāng)前和今后一個時期全方位加強和改進證券監(jiān)管執(zhí)法工作的行動綱領(lǐng),意義重大、影響深遠。
市場人士稱,《意見》強調(diào)將加大刑事懲戒力度,未來刑事處罰不僅僅停留在條文中,證券違法的成本將再度提高。而隨著監(jiān)管力度的進一步加強,今年A股退市率可能會增加。此外,中概股也被納入監(jiān)管范疇,未來涉及國家安全的企業(yè)去境外上市估計會受到更強的監(jiān)管,上市的難度也可能會增加。
對資本市場違法違規(guī)行為“零容忍”
7月6日,中國證監(jiān)會主席易會滿表示,較長一段時間以來,由于制度建設(shè)存在短板,證券違法犯罪成本較低。上市公司財務(wù)造假和內(nèi)幕交易、操縱市場等違法行為呈高發(fā)態(tài)勢,發(fā)生了諸如康得新、康美藥業(yè)等惡性案件,社會各方反映強烈。隨著注冊制改革的逐步全面推行,在放寬前端準(zhǔn)入的同時,對加強后端的監(jiān)管執(zhí)法提出了更高要求。
近年來,資本市場正發(fā)生深刻的結(jié)構(gòu)性變化,市場功能日益增強。《意見》的出臺,有利于營造各方愿意來、留得住的市場生態(tài),更好服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄對南都記者表示:“這是針對資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展出臺的一攬子政策。從市場規(guī)范來說,不論是A股,還是中概股,均有涉及;從市場主體來說,從上市公司到中介機構(gòu),再到投資者,都有一系列的制度安排。而且不是一錘子買賣,是5年計劃。”
《意見》明確了資本市場未來5年打擊證券違法活動的主要目標(biāo):到2022年,資本市場違法犯罪法律責(zé)任制度體系建設(shè)取得重要進展,依法從嚴打擊證券違法活動的執(zhí)法司法體制和協(xié)調(diào)配合機制初步建立等。到2025年,資本市場法律體系更加科學(xué)完備,中國特色證券執(zhí)法司法體制更加健全等。
國海證券首席經(jīng)濟學(xué)家陳洪斌則對南都記者表示,《意見》延續(xù)了監(jiān)管對資本市場違法違規(guī)的“零容忍”態(tài)度,對后續(xù)監(jiān)管提出了更多要求,有助于資本市場高質(zhì)量的發(fā)展。
陳洪斌補充道:“總體而言,本次意見層級較高,對資本市場的影響偏中長期,短期影響處于可控區(qū)間,需通過后續(xù)的制度建設(shè)和細則落地來實現(xiàn)凈化市場環(huán)境的目標(biāo)。”
業(yè)內(nèi)稱:今年的退市率可能會增加
陳洪斌認為,《意見》再次強調(diào)打擊非法的場外配資和非法來源的證券投資資金,嚴控杠桿率。“近年來監(jiān)管對非法場外配資保持高打壓態(tài)度,非法場外配資規(guī)模持續(xù)萎縮,正規(guī)融資并未受到?jīng)_擊,但可能對中小市值公司的炒作有一定的沖擊。此外,監(jiān)管力度進一步加強,可能會在一定程度上增加今年的退市率。”
事實上, A股上市公司的退市率正在提高。2020年以來,隨著新《證券法》的實施,退市制度進一步完善,不合格的上市公司加速退場,優(yōu)勝劣汰的市場機制逐步常態(tài)化。
一位券商業(yè)資深人士也認為,接下來退市的企業(yè)數(shù)量可能會變多。他對南都記者說:“這也要求投行在接項目時更加謹慎。投行也將在追求業(yè)務(wù)規(guī)模和合規(guī)性的平衡上把握得更好,合規(guī)性會放在更為重要的位置,因為對券商的管理會愈加嚴格,對投行質(zhì)量控制的要求也更高。”
他認為,在注冊制改革逐步全面推廣和證券國際化的大背景下,加強監(jiān)管執(zhí)法是必然的,“券商接下來會全面學(xué)習(xí)和消化《意見》,加強合規(guī)風(fēng)控相關(guān)人才建設(shè),高管人員和前線任務(wù)人員全面學(xué)習(xí),加強投資者教育。”
“兩個協(xié)調(diào)”將形成高效打擊證券違法活動的合力
《意見》也提到,加大刑事懲戒力度,貫徹實施刑法修正案(十一),同步修改有關(guān)刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn),完善相關(guān)刑事司法解釋和司法政策。
事實上,自2020年3月實施新《證券法》以來,證券市場違法的成本明顯提高。在行政處罰上,以欺詐發(fā)行為例:在未發(fā)行證券情況下,原來最高可處60萬的罰款提高至最高可處2000萬的罰款。在刑事處罰上,新證券法第219條也延續(xù)了此前第231條的規(guī)定--“構(gòu)成犯罪的,依法追究刑事責(zé)任”。
雖然60萬元罰款封頂?shù)臅r代已經(jīng)過去,處罰金額的提高形成了一定的威懾, 但是司法介入的刑事處罰仍然較少。不過,根據(jù)《意見》,刑事處罰機制正在建設(shè)完善中,未來刑事處罰不僅僅停留在條文中,證券違法的成本將再度提高。
《意見》也提出,堅持統(tǒng)籌協(xié)調(diào),加強證券期貨監(jiān)督管理機構(gòu)與公安、司法、市場監(jiān)管等部門及有關(guān)地方的工作協(xié)同。
中國(深圳)綜合開發(fā)研究院金融與現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)研究所副所長余凌曲對南都記者表示:“相對公檢法部門來說,證監(jiān)會的執(zhí)法能力偏弱。此次《意見》提到了證監(jiān)會和公檢法要加強協(xié)調(diào)。此外,也提到了地方和中央的協(xié)調(diào)。有些地方政府出于地方保護主義的考慮,可能給上市公司的違法犯罪行為提供溫床。而這兩個協(xié)調(diào)無疑會形成高效打擊證券違法活動的合力。”
企業(yè)境外上市難度可能會加大
值得注意的是,中概股也被納入此次的監(jiān)管范疇?!兑庖姟诽岬剑訌娭懈殴杀O(jiān)管,切實采取措施做好中概股公司風(fēng)險及突發(fā)情況應(yīng)對,推進相關(guān)監(jiān)管制度體系建設(shè)。修改國務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定,明確境內(nèi)行業(yè)主管和監(jiān)管部門職責(zé),加強跨部門監(jiān)管協(xié)同。
《意見》也提到,加強跨境監(jiān)管合作。完善數(shù)據(jù)安全、跨境數(shù)據(jù)流動、涉密信息管理等相關(guān)法律法規(guī)。抓緊修訂關(guān)于加強在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定,壓實境外上市公司信息安全主體責(zé)任。
近日,滴滴剛剛赴美上市后就遭到了安全審查。7月4日,國家網(wǎng)信辦發(fā)布通報稱,根據(jù)舉報,經(jīng)檢測核實,“滴滴出行”APP存在嚴重違法違規(guī)收集使用個人信息問題,通知應(yīng)用商店下架“滴滴出行”APP。
余凌曲說:“現(xiàn)在,資本市場領(lǐng)域違法犯罪活動出現(xiàn)了很多新的形式,以前的法律法規(guī)難以覆蓋, 比如說信息數(shù)據(jù)安全。很多中概股是互聯(lián)網(wǎng)平臺,手里掌握了大量的大數(shù)據(jù)信息,背后可能涉及到國家安全,特別是很多中概股在美國上市之后,按照美國證監(jiān)會的要求,需要出具審計底稿。有些信息在公開的年報中不會披露,但是在審計底稿里會體現(xiàn)。 ”
他預(yù)測:“未來,涉及國家安全的企業(yè)去境外上市的難度可能會加大,至少會受到更強的監(jiān)管。此外,監(jiān)管部門可能會建立一套中國企業(yè)在境外上市的事中與事后的監(jiān)管體系。”
關(guān)鍵詞: 跨境監(jiān)管 執(zhí)法力度 資本市場 零容忍
新聞發(fā)布平臺 |科極網(wǎng) |環(huán)球周刊網(wǎng) |中國創(chuàng)投網(wǎng) |教體產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |中國商界網(wǎng) |互聯(lián)快報網(wǎng) |萬能百科 |薄荷網(wǎng) |資訊_時尚網(wǎng) |連州財經(jīng)網(wǎng) |劇情啦 |5元服裝包郵 |中華網(wǎng)河南 |網(wǎng)購省錢平臺 |海淘返利 |太平洋裝修網(wǎng) |勵普網(wǎng)校 |九十三度白茶網(wǎng) |商標(biāo)注冊 |專利申請 |啟哈號 |速挖投訴平臺 |深度財經(jīng)網(wǎng) |深圳熱線 |財報網(wǎng) |財報網(wǎng) |財報網(wǎng) |咕嚕財經(jīng) |太原熱線 |電路維修 |防水補漏 |水管維修 |墻面翻修 |舊房維修 |參考經(jīng)濟網(wǎng) |中原網(wǎng)視臺 |財經(jīng)產(chǎn)業(yè)網(wǎng) |全球經(jīng)濟網(wǎng) |消費導(dǎo)報網(wǎng) |外貿(mào)網(wǎng) |重播網(wǎng) |國際財經(jīng)網(wǎng) |星島中文網(wǎng) |上甲期貨社區(qū) |品牌推廣 |名律網(wǎng) |項目大全 |整形資訊 |整形新聞 |美麗網(wǎng) |佳人網(wǎng) |稅法網(wǎng) |法務(wù)網(wǎng) |法律服務(wù) |法律咨詢 |慢友幫資訊 |媒體采購網(wǎng) |聚焦網(wǎng) |參考網(wǎng)
亞洲資本網(wǎng) 版權(quán)所有
Copyright © 2011-2020 資本網(wǎng) All Rights Reserved. 聯(lián)系網(wǎng)站:55 16 53 8 @qq.com