近期A股市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒有所升溫。記者采訪獲悉，隨著市場(chǎng)震蕩調(diào)整，機(jī)構(gòu)對(duì)后市的分歧也逐漸加大。

滬上某擅長(zhǎng)擇時(shí)的私募機(jī)構(gòu)透露，近期進(jìn)行了減倉(cāng)操作。景林資產(chǎn)、石鋒資產(chǎn)的后市觀點(diǎn)也趨于謹(jǐn)慎。不過(guò)，部分頭部私募認(rèn)為，市場(chǎng)調(diào)整是因?yàn)榍捌诓糠职鍓K漲幅過(guò)大，跌下來(lái)反而創(chuàng)造了加倉(cāng)機(jī)會(huì)。

曾多次精準(zhǔn)擇時(shí)的滬上某私募機(jī)構(gòu)人士表示，前期結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，展現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯提升的特征，但目前投資者需要關(guān)注流動(dòng)性變化及反彈行情的持續(xù)性。

從倉(cāng)位表現(xiàn)來(lái)看，私募此前的一致樂(lè)觀預(yù)期有所松動(dòng)，分歧逐漸加大。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至6月4日，百億級(jí)私募倉(cāng)位指數(shù)為88.2%，環(huán)比前一周小幅提升0.02個(gè)百分點(diǎn)，而規(guī)模在50億元至100億元區(qū)間的私募倉(cāng)位指數(shù)環(huán)比下降2.17個(gè)百分點(diǎn)，降至87.81%。

除了不同規(guī)模股票策略私募在倉(cāng)位上出現(xiàn)分歧，百億級(jí)私募內(nèi)部觀點(diǎn)也逐漸分化。

石鋒資產(chǎn)在策略報(bào)告中表示，未來(lái)最大的風(fēng)險(xiǎn)是輸入性通脹。目前海外影響因素相對(duì)復(fù)雜，對(duì)下半年市場(chǎng)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，對(duì)優(yōu)秀公司的成長(zhǎng)性保持樂(lè)觀。

景林資產(chǎn)也認(rèn)為，從過(guò)往歷史情況來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松政策影響最劇烈的時(shí)期，是在真正操作前市場(chǎng)預(yù)期不斷增強(qiáng)以及美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)討論縮減寬松程度的時(shí)期。因此，投資者需要緊密關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松政策的進(jìn)程，相關(guān)進(jìn)度會(huì)對(duì)全球流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)產(chǎn)生影響。不過(guò)，由于春節(jié)長(zhǎng)假后市場(chǎng)明顯回調(diào)，已經(jīng)在較大程度上反映了相關(guān)預(yù)期，而且根據(jù)預(yù)測(cè)，2021年、2022年MSCI中國(guó)指數(shù)的盈利分別增長(zhǎng)23%和15%，未來(lái)企業(yè)盈利增長(zhǎng)也較為亮眼，因此從中長(zhǎng)期維度對(duì)A股市場(chǎng)保持樂(lè)觀態(tài)度。

不過(guò)，北京某百億級(jí)私募的有關(guān)人士直言：“近期調(diào)整比較明顯的股票多來(lái)自于前期漲幅過(guò)大的白酒、新能源、有色等板塊，回調(diào)屬于正常現(xiàn)象，而且跌下來(lái)反而會(huì)孕育更多機(jī)會(huì)。中長(zhǎng)期景氣度向上的行業(yè)并不多，其中的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的具備好價(jià)格后必然會(huì)再度受到資金關(guān)注，有些股票如果繼續(xù)下跌，我們會(huì)果斷加倉(cāng)。”

在多空分歧愈發(fā)明顯的當(dāng)下，多家頭部私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年需要花更多精力挖掘市場(chǎng)關(guān)注度較低的個(gè)股機(jī)會(huì)。

同犇投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)童馴直言：“今年市場(chǎng)大概率維持震蕩走勢(shì)，前期反彈確實(shí)推高了A股很多核心資產(chǎn)的估值，在流動(dòng)性趨勢(shì)不確定的背景下存在一定風(fēng)險(xiǎn)。后續(xù)需要進(jìn)行深度調(diào)研，挖掘未來(lái)盈利增長(zhǎng)較快同時(shí)估值回落幅度有限的個(gè)股。目前來(lái)看，港股中物業(yè)、消費(fèi)電子領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的性?xún)r(jià)比較高。”

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