首批公募REITs項(xiàng)目進(jìn)展飛速，從被滬深兩交易所受理到證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予注冊(cè)，不足一月便“光速”完成進(jìn)度條。5月17日晚，滬深兩所及證監(jiān)會(huì)均發(fā)布公告稱，首批9單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs項(xiàng)目正式獲得證監(jiān)會(huì)準(zhǔn)予注冊(cè)的批復(fù)。至此，首批9單公募REITs項(xiàng)目均正式獲批。有業(yè)內(nèi)人士向北京商報(bào)記者表示，雖然目前相關(guān)產(chǎn)品的發(fā)行時(shí)間尚未可知，但預(yù)計(jì)很快就會(huì)發(fā)行。

受理審批進(jìn)度條“光速”完成

公開資料顯示，REITs即不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金，是指在證券交易所公開交易，通過證券化方式將具有持續(xù)、穩(wěn)定收益的不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)或權(quán)益轉(zhuǎn)化為流動(dòng)性較強(qiáng)的上市證券的標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品。根據(jù)發(fā)行方式和募集資金對(duì)象的不同，REITs又被分為公募REITs與私募REITs。

據(jù)悉，上交所本次獲批的5單公募REITs項(xiàng)目分別為華安張江光大園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金、浙商證券滬杭甬杭徽高速封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金、富國(guó)首創(chuàng)水務(wù)封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金、東吳蘇州工業(yè)園區(qū)產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金和中金普洛斯倉(cāng)儲(chǔ)物流封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金。

而深交所首批4單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs項(xiàng)目分別為中航首鋼生物質(zhì)封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金、博時(shí)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金、平安廣州交投廣河高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金和紅土創(chuàng)新鹽田港倉(cāng)儲(chǔ)物流封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金。深交所表示，上述項(xiàng)目預(yù)計(jì)募集規(guī)模合計(jì)約140億元。而上交所相關(guān)產(chǎn)品的預(yù)計(jì)募集規(guī)模目前尚未披露。

除浙商證券、中航基金、博時(shí)基金申報(bào)的項(xiàng)目在4月23日獲交易所受理外，其余獲批的項(xiàng)目均在5月6日被受理。而在5月14日，上述9單項(xiàng)目統(tǒng)一獲滬深兩所審核通過并向證監(jiān)會(huì)申報(bào)，短短4個(gè)自然日，便獲證監(jiān)會(huì)審批通過。據(jù)此可以算出，從被交易所受理到證監(jiān)會(huì)獲批，公募REITs進(jìn)展飛快，不足一月時(shí)間便完成多項(xiàng)審批。

從上述項(xiàng)目名稱不難看出，首批項(xiàng)目涵蓋收費(fèi)公路、產(chǎn)業(yè)園、倉(cāng)儲(chǔ)物流和污水處理等主流基礎(chǔ)設(shè)施類型，覆蓋京津冀、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、粵港澳大灣區(qū)、長(zhǎng)江三角洲等重點(diǎn)區(qū)域，優(yōu)先支持基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板行業(yè)及高科技、特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)等。

國(guó)泰君安證券表示，在歷經(jīng)近一年的配套規(guī)則研討、制定及試點(diǎn)項(xiàng)目籌備后，基礎(chǔ)設(shè)施REITs已形成一套完整、科學(xué)的制度體系，首批獲批項(xiàng)目示范效應(yīng)顯著。參考境外REITs市場(chǎng)發(fā)展情況和中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)存量規(guī)模，中國(guó)REITs市場(chǎng)有望達(dá)到萬億量級(jí)。

在首單公募REITs項(xiàng)目申請(qǐng)獲批后，中金基金也表示，將密切聯(lián)動(dòng)母公司中金公司各相關(guān)業(yè)務(wù)板塊，推動(dòng)多個(gè)公募REITs試點(diǎn)項(xiàng)目的申報(bào)，同時(shí)開展對(duì)后續(xù)儲(chǔ)備項(xiàng)目的研究及盡調(diào)工作。

新品發(fā)行指日可待

值得一提的是，就在上述項(xiàng)目獲批當(dāng)天，證監(jiān)會(huì)也披露了準(zhǔn)予相關(guān)產(chǎn)品注冊(cè)的批復(fù)。內(nèi)容顯示，基金管理人應(yīng)自批復(fù)下發(fā)之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行基金的募集活動(dòng)，募集期限自基金份額發(fā)售之日起不得超過3個(gè)月。

有關(guān)首批獲批的公募REITs項(xiàng)目發(fā)行時(shí)間，北京商報(bào)記者聯(lián)系采訪多家機(jī)構(gòu)。部分公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前暫未確定產(chǎn)品的發(fā)行時(shí)間，業(yè)務(wù)部門仍在商榷中。

雖然具體發(fā)行時(shí)間尚未可知，但南方某公募內(nèi)部人士則向北京商報(bào)記者透露，“公司會(huì)盡快安排發(fā)行時(shí)間，可能很快就會(huì)發(fā)行”。

那么，作為一類創(chuàng)新型產(chǎn)品，公募REITs對(duì)投資者而言有怎樣的投資價(jià)值?前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，公募REITs產(chǎn)品在美國(guó)等發(fā)達(dá)市場(chǎng)屬于成熟產(chǎn)品，但在國(guó)內(nèi)才剛開始面世。對(duì)廣大投資者來說，公募REITs產(chǎn)品會(huì)顯得相對(duì)陌生。

東吳基金則認(rèn)為，公募REITs產(chǎn)品有兩個(gè)最核心的特點(diǎn)，即權(quán)益屬性和強(qiáng)制分紅，在收益和風(fēng)險(xiǎn)特征上都是介于股票和債券之間。從投資角度講，公募REITs比較適合追求長(zhǎng)期穩(wěn)定投資收益的個(gè)人或者機(jī)構(gòu)投資者。公募REITs以提供長(zhǎng)期穩(wěn)定分紅為目標(biāo)，有利于引導(dǎo)養(yǎng)老金、保險(xiǎn)等長(zhǎng)期資金投資長(zhǎng)期收益型資產(chǎn)，也將為保險(xiǎn)、銀行等機(jī)構(gòu)提供新的選擇。

此外，東吳基金還提到，對(duì)于普通投資者來說，這次試點(diǎn)推出的公募REITs投資的是掛鉤地區(qū)發(fā)展以及對(duì)抗通脹的優(yōu)質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施，在目前市場(chǎng)利率持續(xù)走低的環(huán)境下，是較為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。產(chǎn)品在二級(jí)市場(chǎng)交易，也為普通大眾投資者開辟了新的資產(chǎn)配置路徑及退出機(jī)制。

在楊德龍看來，對(duì)基金公司而言，公募REITs產(chǎn)品是很好的產(chǎn)品創(chuàng)新，但在投資運(yùn)作方面還沒有太多經(jīng)驗(yàn)。因此，首批產(chǎn)品的問世，能為公募基金的市場(chǎng)探索積累有效經(jīng)驗(yàn)。

關(guān)鍵詞： 公募 REITs 萬億級(jí) 發(fā)行時(shí)間