春節(jié)后股價(jià)經(jīng)歷一波回調(diào)后，國(guó)際“資本大鱷”加倉(cāng)、券商喊價(jià)最高至3000元、業(yè)內(nèi)人士建議茅臺(tái)酒國(guó)外售價(jià)是國(guó)內(nèi)2倍……近日，市場(chǎng)對(duì)于貴州茅臺(tái)(以下簡(jiǎn)稱“茅臺(tái)”)的積極信號(hào)正在不斷釋放。

在2020年第四季度多只基金減持茅臺(tái)之后，資本龍頭又開始買回茅臺(tái)。美國(guó)資本集團(tuán)最新數(shù)據(jù)顯示，資本集團(tuán)旗下的新世界基金在2月份小幅加倉(cāng)貴州茅臺(tái)。據(jù)了解，新世界基金是資本集團(tuán)旗下持有茅臺(tái)第二多的基金。

而在3月14日，中信證券也發(fā)布研報(bào)上調(diào)貴州茅臺(tái)1年目標(biāo)價(jià)至3000元，對(duì)應(yīng)2021年P(guān)E為72倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。中信證券認(rèn)為，2021年茅臺(tái)其他非標(biāo)產(chǎn)品亦會(huì)從量或價(jià)角度助力報(bào)表彈性;且普飛批價(jià)格穩(wěn)定后，提價(jià)基礎(chǔ)逐步夯實(shí)，期待未來(lái)普飛提價(jià)帶來(lái)更多增長(zhǎng)勢(shì)能。堅(jiān)定看好茅臺(tái)核心資產(chǎn)價(jià)值，支撐最強(qiáng)、彈性較強(qiáng)，維持公司未來(lái)1年目標(biāo)價(jià)3000元。

除此之外，市場(chǎng)上關(guān)于茅臺(tái)的另一個(gè)積極信號(hào)來(lái)自恒大集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平在其個(gè)人微信公眾號(hào)發(fā)表的一篇關(guān)于茅臺(tái)的評(píng)論。任澤平認(rèn)為，這些年對(duì)茅臺(tái)所有的爭(zhēng)議，主要是茅臺(tái)酒的品牌定位問(wèn)題。事實(shí)上茅臺(tái)的品質(zhì)+文化比較適合走高端路線。

任澤平進(jìn)一步指出，茅臺(tái)酒是未來(lái)中國(guó)最有可能走向世界的奢侈品牌之一，以后在國(guó)外的售價(jià)可以考慮是國(guó)內(nèi)的2倍。

看好茅臺(tái)的長(zhǎng)期價(jià)值依舊是當(dāng)前市場(chǎng)的主流觀點(diǎn)。作為優(yōu)質(zhì)龍頭，茅臺(tái)股價(jià)在今年春節(jié)前后上演了一波震蕩走勢(shì)：春節(jié)前，自2020年12月31日至2021年2月10日的近30個(gè)交易日，茅臺(tái)股價(jià)從1830元/股上漲到2601元/股，區(qū)間漲幅42.13%;春節(jié)后，在2021年2月18日(牛年開市第一天)，茅臺(tái)股價(jià)繼續(xù)上攻到2627.88元/股的歷史高位，而后股價(jià)開始回調(diào)，自2月18日至3月12日的17個(gè)交易日，貴州茅臺(tái)區(qū)間跌幅22.11%，最低價(jià)至1900.18元/股，跌破2000元/股大關(guān)。

截至3月15日收盤時(shí)間，貴州茅臺(tái)最新報(bào)價(jià)1975.45元/股，跌2.50%，最新市值2.48萬(wàn)億元。

春節(jié)后的茅臺(tái)，股價(jià)經(jīng)歷了一段時(shí)間的下行，如何看待市場(chǎng)上釋放的一些積極信號(hào)?日前，酒業(yè)專家、基金從業(yè)人士、專欄作家向《證券日?qǐng)?bào)》記者談了他們的看法。

“國(guó)際資本加持茅臺(tái)應(yīng)該是在整體經(jīng)濟(jì)放水的情況下對(duì)于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的一種肯定，其次考慮到茅臺(tái)依然只是在華人消費(fèi)圈流通，并未進(jìn)入國(guó)外主流烈酒市場(chǎng)，提高國(guó)外售價(jià)更多的是一種對(duì)于國(guó)內(nèi)價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行的呼應(yīng)。”知趣咨詢總經(jīng)理、酒類營(yíng)銷專家蔡學(xué)飛告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。

對(duì)于中信證券發(fā)表的“2021年茅臺(tái)其他非標(biāo)產(chǎn)品亦會(huì)從量或價(jià)角度助力報(bào)表彈性”的觀點(diǎn)，蔡學(xué)飛認(rèn)為，“茅臺(tái)提高出廠價(jià)，以及拉升整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，短期內(nèi)對(duì)于茅臺(tái)的銷量與利潤(rùn)增長(zhǎng)是有推動(dòng)作用的，長(zhǎng)期來(lái)看，考慮到茅臺(tái)的稀缺產(chǎn)能，隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)的升級(jí)，特別是茅臺(tái)作為消費(fèi)品、投資品的屬性得到進(jìn)一步強(qiáng)化，那么提高價(jià)格會(huì)加快產(chǎn)品的金融屬性，提高產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力”。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“白酒行業(yè)是我一直看好的方向，特別是白酒龍頭股，具有較好的品牌價(jià)值，如果僅從公司的財(cái)務(wù)回報(bào)來(lái)看它的價(jià)值的話，其實(shí)是被低估了，因?yàn)樗钠放苾r(jià)值作為隱形資產(chǎn)并不顯示在資產(chǎn)負(fù)債表上，如果僅僅看市盈率、市凈率這些財(cái)務(wù)指標(biāo)，那么無(wú)疑是低估這些白酒龍頭股的價(jià)值。”

楊德龍認(rèn)為，外資對(duì)茅臺(tái)的加倉(cāng)，表明其更加看重茅臺(tái)的品牌價(jià)值和長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。“茅臺(tái)既是白酒行業(yè)龍頭，也有基本面作支撐，長(zhǎng)期價(jià)值可觀”。

不過(guò)，在騰訊證券研究院專欄作家郭施亮看來(lái)，貴州茅臺(tái)的盈利增速具有較強(qiáng)的確定性，但畢竟估值不便宜，已經(jīng)處于歷史估值高位水平，所以市場(chǎng)對(duì)利好消息偏向麻木，茅臺(tái)股價(jià)仍處于估值不斷消化的過(guò)程中。“近年來(lái)，無(wú)論是茅臺(tái)還是五糧液，都在品牌建設(shè)與渠道改革上有所突破，但相對(duì)而言，茅臺(tái)高端酒的市場(chǎng)關(guān)注度更高，在供不應(yīng)求的情況下，不斷提升出廠價(jià)格，壓縮經(jīng)銷商利潤(rùn)，那么茅臺(tái)的利潤(rùn)會(huì)很快得到體現(xiàn)，茅臺(tái)未來(lái)的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于持續(xù)保持茅臺(tái)的高端酒話語(yǔ)權(quán)與定價(jià)權(quán)，保持持續(xù)性的供不應(yīng)求狀態(tài)。”

關(guān)鍵詞： 資本加倉(cāng) 積極信號(hào) 增長(zhǎng)勢(shì)能