開年以來,A股和港股走勢強勁,上證指數(shù)更是創(chuàng)下近5年新高,并上演3600點拉鋸戰(zhàn)。與此同時,基金發(fā)行熱情不斷升溫,易方達競爭優(yōu)勢企業(yè)的認購規(guī)模接近2400億元,刷新公募基金認購紀(jì)錄。面對火熱的市場行情,不少人也開始擔(dān)心,當(dāng)前還是投資基金的好時機嗎?
回顧過去可以發(fā)現(xiàn),上證指數(shù)每次越過3600點后的走勢不盡相同,或繼續(xù)高歌猛進、在波動中上漲,或掉頭回落、在震蕩中盤整。但有一項數(shù)據(jù)值得關(guān)注:在此期間偏股混合型基金都有不錯的表現(xiàn)。
以2018年1月22日為例,當(dāng)日上證指數(shù)為3501.36點,截至2021年1月21日,上證指數(shù)僅上漲3.82%,但偏股混合型基金的漲幅高達83.57%。
從當(dāng)前時點展望未來,主動權(quán)益基金還能延續(xù)過去的高收益嗎?投資者是否應(yīng)該選擇落袋為安?南方匠心優(yōu)選擬任基金經(jīng)理李錦文認為,從均值回歸理論看,連續(xù)年化收益率50%不符合常識,基金收益大概率將走向收斂。不過,2021年A股可能整體緩慢震蕩上行,市場可能更多的是呈現(xiàn)一些結(jié)構(gòu)性機會,基金投資應(yīng)該長期持有。
查理·芒格曾說:“避免多余的交易稅和摩擦成本。永遠別為了行動而行動。” 華夏基金表示,相對擇時而言,擇基顯然更為重要。實力派基金經(jīng)理是可以通過把握不同市場階段的結(jié)構(gòu)性機會,有更高的勝率獲取相對于大盤的超額收益的。投資者完全可以將這些焦慮交給經(jīng)驗豐富、實力出眾的資深基金經(jīng)理。
對于個人投資者,農(nóng)銀永樂(FOF)混合基金經(jīng)理葉忻建議“倉位積極、結(jié)構(gòu)均衡”,放棄對小波段的判斷,回歸經(jīng)濟運行主線,盡量不要去做或者僅以較小倉位去做行業(yè)或者主題輪動,堅持長期投資,忽略短期的噪音和干擾。
在具體如何選擇基金方面,景順長城基金股票投資部投資副總監(jiān)楊銳文給出了三點建議:第一,看基金經(jīng)理的持倉集中度。超額收益來源于著重配置了哪個行業(yè),更能體現(xiàn)基金經(jīng)理實力,也更適合普通投資者。第二,從一個更長的時間維度(至少3年以上)觀察基金經(jīng)理,挑選那些能夠在牛市及熊市均能夠展現(xiàn)出優(yōu)秀能力的基金經(jīng)理。第三,盡量不要在高位買入太多基金,避免追漲殺跌。
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