6月3日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)?！吨笇б庖姟分饕獌?nèi)容包括基本原則、主要制度安排、監(jiān)管安排三個方面，對轉(zhuǎn)入板塊范圍、轉(zhuǎn)板上市條件、轉(zhuǎn)板上市程序、保薦要求、股份限售等內(nèi)容作出了原則性規(guī)定。

目前，新三板全面深化改革正在快速推進之中，精選層合格投資者累計開戶數(shù)量已突破百萬，首批6只新三板公募基金產(chǎn)品也已獲批。“金融1號院”據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)官網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)整理顯示，截至2020年6月4日，全國股轉(zhuǎn)公司已受理了47家掛牌企業(yè)公開發(fā)行并在精選層掛牌的申請，并已向其中38家公司出具了問詢意見，其中穎泰生物、艾融軟件2家企業(yè)已完成審查問詢，將進入掛牌委審議程序。(文末將附上新三板精選層交易指南)

截至6月4日，新三板掛牌公司8585家，總股本5477.14億股，流通股本3286.09億股，成交金額44867.2萬元。

聚焦《指導意見》精華內(nèi)容

制圖：周尚伃

同時，《指導意見》還明確，符合條件的新三板掛牌公司可以申請轉(zhuǎn)板到上交所科創(chuàng)板或深交所創(chuàng)業(yè)板上市。申請轉(zhuǎn)板上市的企業(yè)應當為新三板精選層掛牌公司，且在精選層連續(xù)掛牌一年以上，還應當符合轉(zhuǎn)入板塊的上市條件。(見上圖《指導意見》主要制度安排第一條及第二條)

新三板打新攻略

全額繳款，無市值打底

據(jù)國泰君安介紹，新三板打新最大的不同在于其精選層暫時使用全額繳款方式打新，無需底倉，這使得中簽率與投入的資金量直接相關(guān)。

全額繳款對投資者資金周轉(zhuǎn)提出了要求，增加了機會成本，尤其在市場不確定精選層首批二級市場的表現(xiàn)，將造成中簽率或遠高于A股。精選層網(wǎng)上打新按比例配售，不足100股的部分集中起來后，分成每100股一份，按照時間優(yōu)先進行分配。因此申購時間很關(guān)鍵，搶先報價有中簽優(yōu)勢。按比例分配后，股數(shù)不足100股且報價時間靠后的，可能分不到股票。

來源：國泰君安

6只可投新三板精選層

公募基金引弓待發(fā)

與此同時，首批可投新三板的基金也終于要來了!

6月3日，華夏基金、南方基金、匯添富基金、富國基金、招商基金、萬家基金上報的可投資新三板精選層的公募基金產(chǎn)品正式拿到了證監(jiān)會的批復。

這6只產(chǎn)品分別是：華夏成長精選6個月定開混合、南方創(chuàng)新精選一年定開混合、匯添富創(chuàng)新增長一年定開混合、富國積極成長一年定開混合、招商成長精選一年定開混合、萬家鑫動力月月購一年滾動持有混合。

從上述產(chǎn)品的獲批情況來看，首批可投新三板基金主要呈現(xiàn)出三大特點：

一是產(chǎn)品普遍為偏股混合型基金。二是產(chǎn)品普遍為“定期開放”運作方式，產(chǎn)品有一年或六個月的封閉期。三是此次可投新三板基金在產(chǎn)品封閉期間投資新三板精選層掛牌股票市值將不超過基金資產(chǎn)凈值的20%，在開放期間，投資精選層掛牌股票市值將不超過基金資產(chǎn)凈值的15%。

事實上，首批6只基金在成立后將把一部分資產(chǎn)配置到新三板，產(chǎn)品的投資范圍還包括科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、中小板、港股通標的股票等其他板塊股票。通過對投資范圍和比重的管理，力爭實現(xiàn)投資組合的整體回報。

對于此次產(chǎn)品，匯添富基金在接受“金融1號院”采訪時表示：“公司將以深入的企業(yè)基本面分析為立足點，挑選高質(zhì)量的證券。”

一般按照要求，批復日起6個月內(nèi)基金公司將進行基金募集活動，照此來看，首批參與新三板精選層投資的6只公募產(chǎn)品馬上就要走到投資者面前了

面對《指導意見》的正式出臺，“金融1號院”為您梳理了券商對于《指導意見》的一些精彩點評以及投資策略。

開源證券：新三板轉(zhuǎn)板制度落地，多層次資本市場實現(xiàn)互聯(lián)互通

新三板轉(zhuǎn)板制度正式落地后，精選層將成為新三板和科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板之間互聯(lián)互通的重要樞紐，新三板市場的吸引力將得到進一步提升，從而推動市場流動性和融資功能與定價能力的相應提升。在新三板公開發(fā)行審核速度快、效率高(向注冊制靠攏)，且精選層流動性與融資定價功能邊際向好的背景下，“先入精選層，后轉(zhuǎn)板上市”將逐步成為新三板掛牌公司的上市首選路徑。

粵開證券：允許精選層公司轉(zhuǎn)板A股，預計新三板擬IPO公司將更多轉(zhuǎn)向申報精選層

轉(zhuǎn)板制度作為此次新三板深改政策的核心之一，充分發(fā)揮新三板市場承上啟下的作用，提升了市場的流動性;對企業(yè)而言，為優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)提供了更多的選擇，拓寬了融資渠道及發(fā)展空間。預計后續(xù)新三板擬IPO公司將更多轉(zhuǎn)向申報精選層。

關(guān)鍵詞： 新三板 精選層 轉(zhuǎn)板上市