4月27日，深交所發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票交易特別規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《交易特別規(guī)定》)，集中規(guī)定創(chuàng)業(yè)板改革后的差異性交易機(jī)制安排。

《交易特別規(guī)定》指出，完善創(chuàng)業(yè)板新股上市初期交易機(jī)制提高創(chuàng)業(yè)板新股上市初期價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率，一是增加新股不設(shè)漲跌幅天數(shù)，前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制;二是優(yōu)化盤(pán)中臨時(shí)停牌機(jī)制，設(shè)置30%、60%兩檔停牌指標(biāo)，各停牌10分鐘。

《交易特別規(guī)定》明確，放寬創(chuàng)業(yè)板股票漲跌幅至20%創(chuàng)業(yè)板股票競(jìng)價(jià)交易漲跌幅限制比例放寬為20%。

《交易特別規(guī)定》稱(chēng)，增加連續(xù)競(jìng)價(jià)期間“價(jià)格籠子”強(qiáng)化對(duì)拉抬打壓等異常交易行為的防控，防范股票出現(xiàn)嚴(yán)重異常波動(dòng)情形和持續(xù)過(guò)度炒作，規(guī)定連續(xù)競(jìng)價(jià)階段限價(jià)申報(bào)的買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格不得高于買(mǎi)入基準(zhǔn)價(jià)格的102%，賣(mài)出申報(bào)價(jià)格不得低于賣(mài)出基準(zhǔn)價(jià)格的98%。

《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票交易特別規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》起草說(shuō)明

《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票交易特別規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》起草說(shuō)明為積極穩(wěn)妥推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制，配套完善交易機(jī)制，切實(shí)保障市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，本所制定了《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票交易特別規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》，現(xiàn)將有關(guān)情況說(shuō)明如下：

一、規(guī)則定位

《交易特別規(guī)定》是《深圳證券交易所交易規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《交易規(guī)則》)的特別規(guī)定，集中規(guī)定創(chuàng)業(yè)板改革后的差異性交易機(jī)制安排。從效力層級(jí)上看，《交易特別規(guī)定》與本所《交易規(guī)則》同屬于交易所基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)規(guī)則，《交易特別規(guī)定》與《交易規(guī)則》不一致的，優(yōu)先適用《交易特別規(guī)定》，《交易特別規(guī)定》未作規(guī)定的，適用《交易規(guī)則》及本所其他相關(guān)規(guī)定。

二、基本思路

為貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的要求，建立和完善符合市場(chǎng)化導(dǎo)向的交易機(jī)制，充分保護(hù)投資者合法權(quán)益，《交易特別規(guī)定》的起草遵循以下思路：一是堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化改革方向，充分借鑒科創(chuàng)板改革經(jīng)驗(yàn)，完善創(chuàng)業(yè)板基礎(chǔ)性交易制度，推進(jìn)關(guān)鍵制度創(chuàng)新，進(jìn)一步提升市場(chǎng)功能，提高市場(chǎng)效率。二是堅(jiān)持增量改革與存量?jī)?yōu)化相結(jié)合，充分考慮現(xiàn)有市場(chǎng)基礎(chǔ)和投資者特征，注重保持政策的延續(xù)性和平衡性，避免對(duì)現(xiàn)有存量市場(chǎng)產(chǎn)生影響，確保總體交易平穩(wěn)，防控系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。三是堅(jiān)持統(tǒng)籌規(guī)劃、有序推進(jìn)，立足創(chuàng)業(yè)板改革發(fā)展需要，積極探索存量市場(chǎng)改革經(jīng)驗(yàn)，為資本市場(chǎng)全面深化改革奠定基礎(chǔ)。

三、規(guī)則內(nèi)容

《交易特別規(guī)定》共計(jì)六章32條，具體包括總則、競(jìng)價(jià)交易、盤(pán)后定價(jià)交易、交易公開(kāi)信息、其他交易事項(xiàng)及附則。主要內(nèi)容包括：

(一)完善創(chuàng)業(yè)板新股上市初期交易機(jī)制提高創(chuàng)業(yè)板新股上市初期價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率，一是增加新股不設(shè)漲跌幅天數(shù)，前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制;二是優(yōu)化盤(pán)中臨時(shí)停牌機(jī)制，設(shè)置30%、60%兩檔停牌指標(biāo)，各停牌10分鐘。

(二)放寬創(chuàng)業(yè)板股票漲跌幅至20%創(chuàng)業(yè)板股票競(jìng)價(jià)交易漲跌幅限制比例放寬為20%。

(三)實(shí)施盤(pán)后定價(jià)交易引入盤(pán)后定價(jià)交易機(jī)制，在創(chuàng)業(yè)板股票競(jìng)價(jià)交易收盤(pán)后按照時(shí)間優(yōu)先的原則，以當(dāng)日收盤(pán)價(jià)對(duì)盤(pán)后定價(jià)買(mǎi)賣(mài)申報(bào)逐筆連續(xù)撮合，以滿(mǎn)足投資者按照收盤(pán)價(jià)成交的交易需求。

(四)增加連續(xù)競(jìng)價(jià)期間“價(jià)格籠子”強(qiáng)化對(duì)拉抬打壓等異常交易行為的防控，防范股票出現(xiàn)嚴(yán)重異常波動(dòng)情形和持續(xù)過(guò)度炒作，規(guī)定連續(xù)競(jìng)價(jià)階段限價(jià)申報(bào)的買(mǎi)入申報(bào)價(jià)格不得高于買(mǎi)入基準(zhǔn)價(jià)格的102%，賣(mài)出申報(bào)價(jià)格不得低于賣(mài)出基準(zhǔn)價(jià)格的98%。

(五)設(shè)置單筆最高申報(bào)數(shù)量上限為減少拉抬打壓和大額封漲跌停等異常交易行為、抑制股票短期炒作，設(shè)置單筆申報(bào)數(shù)量上限，即限價(jià)申報(bào)單筆數(shù)量不超過(guò)10萬(wàn)股，市價(jià)申報(bào)單筆數(shù)量不超過(guò)5萬(wàn)股。同時(shí)，保留現(xiàn)行創(chuàng)業(yè)板每筆最低申報(bào)數(shù)量為100股的制度安排，不改變投資者交易習(xí)慣。

(六)調(diào)整交易公開(kāi)信息披露指標(biāo)根據(jù)創(chuàng)業(yè)板股票漲跌幅度變化，調(diào)整交易信息披露指標(biāo)和閾值。具體包括，一是修改有漲跌幅限制的股票交易公開(kāi)信息披露指標(biāo)閾值，將當(dāng)日收盤(pán)價(jià)格漲跌幅偏離值±7%調(diào)整為漲跌幅±15%、價(jià)格振幅由15%調(diào)整為30%、換手率指標(biāo)由20%調(diào)整為30%;二是修改交易異常波動(dòng)指標(biāo)，將連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)日收盤(pán)價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到±20%調(diào)整為±30%，取消其他異動(dòng)指標(biāo);三是增加嚴(yán)重異常波動(dòng)指標(biāo)，即連續(xù)10個(gè)交易日內(nèi)3次出現(xiàn)同向異常波動(dòng)情形、連續(xù)10個(gè)交易日內(nèi)日收盤(pán)價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到+100%(-50%)、連續(xù)30個(gè)交易日內(nèi)日收盤(pán)價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到+200%(-70%)。

(七)優(yōu)化兩融交易機(jī)制為提高市場(chǎng)定價(jià)效率，改變“單邊市”問(wèn)題，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下發(fā)行上市股票首個(gè)交易日起可作為兩融標(biāo)的。

(八)新增股票特殊標(biāo)識(shí)一是對(duì)未盈利、存在表決權(quán)差異、協(xié)議控制架構(gòu)或者類(lèi)似特殊安排的企業(yè)新增特殊標(biāo)識(shí);二是為提示投資者防范新股價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)上市初期新股進(jìn)行標(biāo)識(shí)。

關(guān)鍵詞： 創(chuàng)業(yè)板 交易特別規(guī)定