做企業(yè)授信，我們通常會(huì)關(guān)注一下企業(yè)所處的行業(yè)并做一些簡(jiǎn)單的分析，本文對(duì)研究企業(yè)行業(yè)需要關(guān)注的一些用點(diǎn)做簡(jiǎn)單的介紹，希望對(duì)大家有用。

我們做行業(yè)分析主要從過去發(fā)展歷程、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)，發(fā)現(xiàn)和挖掘行業(yè)發(fā)展階段，找出主要影響因素及行業(yè)內(nèi)的行業(yè)關(guān)鍵成功因素等，從宏觀方面來說，我們需要關(guān)注本行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)有何關(guān)聯(lián)和發(fā)展邏輯，弄清楚改行業(yè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的位置和地位，理解與掌握宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)對(duì)所該行業(yè)造成的影響。從微觀方面來說我們同時(shí)要回歸到細(xì)分行業(yè)及企業(yè)層面，深入了解行業(yè)基本單元的企業(yè)。

對(duì)于我們金融機(jī)構(gòu)來說，最直接的目的可能就是要抓住優(yōu)勢(shì)行業(yè)與優(yōu)勢(shì)企業(yè)。優(yōu)勢(shì)行業(yè)是指具有廣闊發(fā)展前景、國(guó)家政策支持、市場(chǎng)成長(zhǎng)空間巨大的行業(yè);優(yōu)勢(shì)企業(yè)是在優(yōu)勢(shì)行業(yè)中具有核心競(jìng)爭(zhēng)力，細(xì)分行業(yè)排名靠前的優(yōu)秀企業(yè)，其核心業(yè)務(wù)或主營(yíng)業(yè)務(wù)要突出，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力要突出，要超越其他競(jìng)爭(zhēng)者。

行業(yè)分析關(guān)注的問題

一是行業(yè)歷史，弄清楚行業(yè)的界定分類、行業(yè)發(fā)展歷史脈絡(luò)、行業(yè)發(fā)展周期等。

二是行業(yè)現(xiàn)狀，行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，市場(chǎng)供需情況，競(jìng)爭(zhēng)狀況，行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵因素。

三是行業(yè)趨勢(shì)，行業(yè)發(fā)展前景，發(fā)展大勢(shì)等。

行業(yè)歷史

探究行業(yè)的產(chǎn)生、發(fā)展、演變的歷程，通過行業(yè)歷史的把握更好的研究行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)

1)行業(yè)界定

行業(yè)的定義是高度概括的，通過概括讓人一眼就能看出這個(gè)行業(yè)是做什么的，滿足哪些需求。

2)行業(yè)分類

分類有不同標(biāo)準(zhǔn)和類型，需要根據(jù)我們研究的目的與用途分類。

3)行業(yè)演變

行業(yè)是因滿足社會(huì)哪一方面的需求產(chǎn)生，需研究個(gè)發(fā)展過程中經(jīng)歷了哪些階段，行業(yè)供需發(fā)生了哪些變化，同時(shí)行業(yè)的歷史演變過程研究中，有些行業(yè)我們需要從全球視角去看，對(duì)比國(guó)內(nèi)外發(fā)展作對(duì)比分析。

4)行業(yè)周期

行業(yè)周期可分為經(jīng)濟(jì)周期與生命周期兩類。我們需要判斷行業(yè)處于哪個(gè)階段。行業(yè)目前所處階段是否產(chǎn)能是否過剩，已經(jīng)達(dá)到天花板上限，目前所處階段行業(yè)產(chǎn)能是否過剩。在關(guān)注行業(yè)的同時(shí)，我們也必須關(guān)注企業(yè)素質(zhì)，如何行業(yè)達(dá)到了飽和狀態(tài)，那我們需要進(jìn)一步關(guān)注面對(duì)天花板企業(yè)做了什么?

經(jīng)濟(jì)周期：增長(zhǎng)型行業(yè)、防守型行業(yè)、周期性行業(yè)

增長(zhǎng)型行業(yè):行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及波動(dòng)并不密切相關(guān)，這些行業(yè)的增長(zhǎng)主要依靠技術(shù)進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)生產(chǎn)等，從而使該行業(yè)呈現(xiàn)持續(xù)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

防守型行業(yè)：行業(yè)產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，需求彈性小，如醫(yī)藥、日常消費(fèi)品行業(yè)。

周期型行業(yè)：周期型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。

生命周期是指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所經(jīng)歷的時(shí)間。

行業(yè)的生命周期包括：幼稚期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期。

幼稚期：產(chǎn)品設(shè)計(jì)尚未成熟，行業(yè)利潤(rùn)率較低，市場(chǎng)增長(zhǎng)率高，需求增長(zhǎng)較快，技術(shù)變動(dòng)較大。

成長(zhǎng)期：市場(chǎng)增長(zhǎng)率很高，需求高速增長(zhǎng)，技術(shù)趨于穩(wěn)定，行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況及用戶特點(diǎn)已經(jīng)比較明朗，企業(yè)進(jìn)入壁壘提高。

成熟期：市場(chǎng)增長(zhǎng)率不高，需求趨于穩(wěn)定，技術(shù)上已經(jīng)成熟，行業(yè)特點(diǎn)、競(jìng)爭(zhēng)狀況及用戶特點(diǎn)非常清楚和穩(wěn)定，行業(yè)盈利能力下降，行業(yè)進(jìn)入壁壘提高。

衰退期：生產(chǎn)能力過剩，技術(shù)被模仿后出現(xiàn)的替代產(chǎn)品充斥市場(chǎng)，市場(chǎng)增長(zhǎng)率嚴(yán)重下降，需求下降，產(chǎn)品品種及競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)目減少。

行業(yè)現(xiàn)狀

1)行業(yè)概況

行業(yè)概況我們重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)外該行業(yè)發(fā)展進(jìn)展，處于什么水平，以及國(guó)內(nèi)外行業(yè)基本對(duì)比分析。該行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)品由原材料、生產(chǎn)、運(yùn)輸、銷售等活動(dòng)過程最終達(dá)到消費(fèi)者手中每個(gè)環(huán)節(jié)的描述。

2)政策監(jiān)管

首先我們需要明確該行業(yè)的主管部門有哪些，其中對(duì)該行業(yè)最具有監(jiān)管的是哪個(gè)部門?

其次是名清楚影響該行業(yè)發(fā)展的主要政策/規(guī)范/標(biāo)準(zhǔn)有哪些?區(qū)分政策標(biāo)準(zhǔn)對(duì)行業(yè)有利及不利的地方、影響程度及時(shí)間長(zhǎng)遠(yuǎn)性等。

最后弄清楚企業(yè)的行業(yè)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)是否經(jīng)過關(guān)部門審批?是否受法律政策限制或影響?

3)市場(chǎng)分析

首先我們需要搞清楚客戶的需求點(diǎn)在哪里，需求量多大(市場(chǎng)容量)，未來需求的變化狀態(tài)，增加減少還是穩(wěn)定等。另一方面要看市場(chǎng)上的供給量與需求量之間的配比，直接反應(yīng)是行業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)上。

市場(chǎng)容量：主要從界定區(qū)域市場(chǎng)、容量大小和增長(zhǎng)速度三個(gè)方面。

市場(chǎng)細(xì)分：從經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史規(guī)律來看，產(chǎn)業(yè)逐步細(xì)分是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然，因此我們需要研究企業(yè)所在的細(xì)分市場(chǎng)及該細(xì)分市場(chǎng)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中的比例和地位，企業(yè)規(guī)模及市場(chǎng)占有率狀況，是否為該行業(yè)的龍頭企業(yè)?。

4)競(jìng)爭(zhēng)狀況

需要了解整個(gè)行業(yè)的毛利率水平，盈利水平：行業(yè)毛利率高低，毛利率變化能間接反應(yīng)該行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)狀況趨勢(shì)

主要競(jìng)爭(zhēng)者：研究行業(yè)內(nèi)具有代表性的競(jìng)爭(zhēng)者，深入研究競(jìng)爭(zhēng)者的經(jīng)營(yíng)模式、核心競(jìng)爭(zhēng)力、優(yōu)劣勢(shì)等。

是否有新的內(nèi)資或者外資競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入?從而帶來更好的產(chǎn)品或引發(fā)價(jià)格戰(zhàn)?

5)技術(shù)發(fā)展

技術(shù)發(fā)展與進(jìn)步是行業(yè)驅(qū)動(dòng)的核心要素及相關(guān)行業(yè)顛覆性改變的重要導(dǎo)火索。研究行業(yè)技術(shù)發(fā)展有利于把握行業(yè)未來可能的發(fā)展方向及對(duì)行業(yè)企業(yè)影響狀況。我們需要了解企業(yè)的的技術(shù)處于什么樣子的發(fā)展水平，在行業(yè)中的位置。

產(chǎn)業(yè)升級(jí)創(chuàng)造新的需求，技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)主要分為漸進(jìn)型影響和顛覆性影響，我們應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注顛覆性技術(shù)影響。技術(shù)變革是否可能會(huì)使整個(gè)行業(yè)不復(fù)存在?新技術(shù)、新生產(chǎn)力的企業(yè)將脫穎而出，其產(chǎn)品和服務(wù)將逐步取代甚至完全取代舊的產(chǎn)品，如特斯拉電動(dòng)車和蘋果的創(chuàng)新對(duì)各自行業(yè)的沖擊。

6)發(fā)展模式

關(guān)注該行業(yè)的商業(yè)模式

7)資本市場(chǎng)

行業(yè)內(nèi)公司在資本市場(chǎng)表現(xiàn)值得關(guān)注。

8)關(guān)鍵因素

進(jìn)入壁壘：規(guī)模、技術(shù)、資金、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、轉(zhuǎn)化成本高、法律法規(guī)

關(guān)鍵成功因素：行業(yè)發(fā)展的核心關(guān)鍵因素，行業(yè)龍頭企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力在哪里?企業(yè)保持高速發(fā)展核心能力是什么?

行業(yè)趨勢(shì)

驅(qū)動(dòng)行業(yè)變化的關(guān)鍵因素

行業(yè)環(huán)境之所以發(fā)生變化是因?yàn)橐恍┲匾牧α吭谕苿?dòng)行業(yè)的參與者改變他們的行動(dòng)，這些重要的力量構(gòu)成了行業(yè)變革的驅(qū)動(dòng)因素。

一般主要包括：

行業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)率的變化：影響供需平衡，進(jìn)而影響競(jìng)爭(zhēng)廠商增加銷售的難以程度。

購(gòu)買者偏好變化產(chǎn)品使用方式變化產(chǎn)品革新成本和效率變化政策、法規(guī)變化技術(shù)創(chuàng)新營(yíng)銷革新技術(shù)秘密的轉(zhuǎn)移擴(kuò)散行業(yè)日益全球化

短期、中期、長(zhǎng)期趨勢(shì)：短期趨勢(shì)(1-3年)、中期趨勢(shì)(3-10年)、長(zhǎng)期趨勢(shì)(10年以上)

最后最重要的一點(diǎn)，我們除了做這些材料分析以外，還需要與企業(yè)的首席執(zhí)行官、市場(chǎng)與銷售主管、行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員、市場(chǎng)調(diào)研顧問等進(jìn)行交流，因?yàn)樗麄兪亲咴谛袠I(yè)前沿第一線的，也是最了解這個(gè)行業(yè)的人。

關(guān)鍵詞： 銀行 授信 企業(yè)