小市值個(gè)股受青睞

從機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)來(lái)看，截至1月10日，2018年共有114家上市公司迎來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研，從參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)數(shù)量來(lái)看，中航光電以45家機(jī)構(gòu)參與調(diào)研位居榜首，其后的是美亞柏科，參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)達(dá)到39家;此外，國(guó)光電器、卓翼科技、江海股份等22家公司參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)均在10家及以上。

記者發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研的上市公司中，電子、計(jì)算機(jī)等行業(yè)類個(gè)股超過(guò)10只，概念包括量子通信、大飛機(jī)、智能音箱、智能穿戴、芯片、虛擬現(xiàn)實(shí)、機(jī)器人、人工智能等科技創(chuàng)新領(lǐng)域，涉及中航光電、崇達(dá)技術(shù)、國(guó)光電器、通富微電等等。另外，上述24家公司市值普遍偏小，平均總市值為194.60億元，其中有包括凱恩股份、金通靈等在內(nèi)的10家上市公司市值低于10億元。

具體來(lái)看，公募基金已經(jīng)開(kāi)始將目光擴(kuò)散至二線龍頭股，更為注重上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)。同時(shí)消費(fèi)板塊或仍將是2018年的主要焦點(diǎn)之一。博時(shí)主題行業(yè)基金經(jīng)理王俊告訴記者，當(dāng)前在選股時(shí)主要把握“一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，兩條主線”：“一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)”是買收入與盈利不斷上升的公司，“兩條主線”即消費(fèi)升級(jí)和制造業(yè)升級(jí)，重點(diǎn)分析行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)和投資標(biāo)的耐力。具體來(lái)看，美好生活需要可以概括為“衣、食、住、行、康、樂(lè)、教”等七個(gè)方面，能夠圍繞以上七個(gè)方面的消費(fèi)升級(jí)產(chǎn)業(yè)有望獲得長(zhǎng)期增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)回報(bào)。

招商基金認(rèn)為，未來(lái)將更注重結(jié)構(gòu)性行情，看好業(yè)績(jī)穩(wěn)健的龍頭股，同時(shí)關(guān)注業(yè)績(jī)估值匹配較好的二線龍頭標(biāo)的;行業(yè)及主題方面，持續(xù)關(guān)注具備基本面改善、行業(yè)集中度提升、政策導(dǎo)向鼓勵(lì)、前期漲幅不明顯等特征的行業(yè)，包括金融、地產(chǎn)、化工、新能源、建材、先進(jìn)制造業(yè)等領(lǐng)域。

鵬華基金權(quán)益投資一部副總經(jīng)理謝書英表示，在擇股標(biāo)準(zhǔn)上，未來(lái)主要看好受益于行業(yè)集中度快速提升的優(yōu)秀企業(yè)。穩(wěn)健增長(zhǎng)、估值合理的細(xì)分行業(yè)龍頭。例如一些家電板塊龍頭，受益于地產(chǎn)銷售帶來(lái)的需求增長(zhǎng)以及消費(fèi)升級(jí)，盈利有望保持持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，同時(shí)也包括創(chuàng)新帶來(lái)盈利快速增長(zhǎng)、估值合理的企業(yè)，看好傳媒、電子、醫(yī)藥等行業(yè)中具備創(chuàng)新能力的優(yōu)秀企業(yè)。

同時(shí)，王俊表示，從大類資產(chǎn)配置的角度來(lái)看，相比于債市、房地產(chǎn)和大宗商品來(lái)說(shuō)，A股更具有吸引力。值得投資者關(guān)注的是，由于金融監(jiān)管去杠桿，資本市場(chǎng)得以正本清源，但在這個(gè)過(guò)程中對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的影響會(huì)造成A股市場(chǎng)波動(dòng)。同時(shí)，2018年除金融板塊以外的整個(gè)上市公司收入及盈利增速或低于2017年，這在一定程度上會(huì)影響2018年市場(chǎng)的整體表現(xiàn)。

各路資金加速入場(chǎng)

據(jù)市場(chǎng)人士分析，當(dāng)前指數(shù)多頭趨勢(shì)已經(jīng)形成，七連陽(yáng)足以刺激增量資金加速進(jìn)場(chǎng)，現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入到增量資金主導(dǎo)行情，預(yù)計(jì)行情還將持續(xù)，尤其是確定性題材的概念板塊。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，各路機(jī)構(gòu)資金正在加速入場(chǎng)。公募基金方面，股基倉(cāng)位在上周出現(xiàn)小幅上升。據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)，2018年1月5日的倉(cāng)位測(cè)算結(jié)果顯示，開(kāi)放式基金平均倉(cāng)位由前一周的78.89%上升至79.56%。其中股票型基金倉(cāng)位上升至81.59%。上周倉(cāng)位超過(guò)90%的基金211只，占樣本數(shù)量的37%。另外，根據(jù)投資類型進(jìn)行測(cè)算的結(jié)果顯示，普通股票型、偏股混合型、平衡混合型基金平均倉(cāng)位分別由81.07%、76.71%、62.92%上升至81.59%、77.53%、63.58%。根據(jù)基金規(guī)模統(tǒng)計(jì)，規(guī)模越大的股基倉(cāng)位上升的幅度越高。

另外，外資機(jī)構(gòu)也在加速入場(chǎng)。從滬、深股通北向資金來(lái)看，據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月10日，2018年以來(lái)，北向資金共計(jì)流入219.98億元，平均每個(gè)交易日流入額為31.43億元;而剛剛過(guò)去的2017年12月全月，北向資金共計(jì)流入額僅109.41億元，平均每個(gè)交易日流入額為5.76億元。對(duì)比這一數(shù)據(jù)，北向資金加速進(jìn)入A股的態(tài)勢(shì)一目了然。

分析北向資金具體成交數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，白馬藍(lán)籌股仍然是當(dāng)前北上資金的主要投資標(biāo)的。據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月9日，在滬、深股通資金流向排行榜上，共有包括格力電器、京東方A、貴州茅臺(tái)、保利地產(chǎn)等11只個(gè)股，今年以來(lái)連續(xù)6個(gè)交易日均上榜十大成交股，其中格力電器區(qū)間凈買入額高達(dá)25.06億元，區(qū)間漲幅為13.04%;其次則為中國(guó)平安、美的集團(tuán)，區(qū)間凈買入額為17.31億元、13.14億元，區(qū)間漲跌幅則分別為2.70%、7.31%。值得注意的是，京東方A是這11只個(gè)股中，凈買入額唯一為負(fù)的個(gè)股，區(qū)間值為-1.02億元，區(qū)間漲跌幅為3.80%。

另外，根據(jù)近幾日龍虎榜數(shù)據(jù)，記者發(fā)現(xiàn)，地產(chǎn)股以及部分二線藍(lán)籌開(kāi)始受到機(jī)構(gòu)增持。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月9日龍虎榜中，機(jī)構(gòu)及營(yíng)業(yè)部席位資金凈賣出4.64億元，其中凈買入的個(gè)股有7只;凈賣出的個(gè)股有3只。凈買入前三名個(gè)股分別是小天鵝A、粵宏遠(yuǎn)A、榮安地產(chǎn)，凈買入金額占當(dāng)日成交額比例達(dá)14.82%、21.97%、16.38%。

據(jù)博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春分析，輪動(dòng)和擴(kuò)散或是春季行情的主旋律，板塊、主題的輪動(dòng)是大概率。一季報(bào)業(yè)績(jī)堅(jiān)實(shí)的白馬股，及“創(chuàng)新”主題在春季行情中都不會(huì)缺席，未來(lái)賺錢效應(yīng)大概率會(huì)提升。

春季行情啟動(dòng)

據(jù)多家券商和基金機(jī)構(gòu)分析，當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)足以證明，春季行情大概率已經(jīng)啟動(dòng)。海通證券表示，春季行情的主要驅(qū)動(dòng)因素是一季度基本面數(shù)據(jù)披露較少、年初資金利率通常有所回落、開(kāi)年后投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好較高等。2017年11月到12月市場(chǎng)震蕩調(diào)整源于資金面擾動(dòng)，但12月以來(lái)10年期國(guó)債收益率趨穩(wěn)，12月29日央行宣布“臨時(shí)準(zhǔn)備金動(dòng)用安排”，元旦后流動(dòng)性趨向改善。

通過(guò)華創(chuàng)證券復(fù)盤2010年以來(lái)春季市場(chǎng)表現(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，春季行情一般始于1月下旬至2月初，持續(xù)時(shí)間大致在5-9周;如2017年春季行情于1月17日啟動(dòng)，持續(xù)至3月24日，上證指數(shù)此期間上漲5.35%。而從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，春季行情主線通常集中在高貝塔板塊，周期股、金融股和成長(zhǎng)股表現(xiàn)突出的概率較高。同時(shí)，估值擴(kuò)張是推動(dòng)市場(chǎng)春季行情的主要因素，上證50的啟動(dòng)通常領(lǐng)先于大盤，而創(chuàng)業(yè)板則往往表現(xiàn)出更高彈性。如果將區(qū)間擴(kuò)展至整個(gè)一季度，市場(chǎng)表現(xiàn)將大打折扣。

記者了解到，春季行情特征就是輪動(dòng)快、偏主題。而據(jù)海通證券分析，之所以稱為春季躁動(dòng)行情，就是因?yàn)樾星楸旧砼c基本面關(guān)系不大，政策和事件成為行情主要驅(qū)動(dòng)力。

上周每日漲幅居前和跌幅居前行業(yè)都有很大不同。從申萬(wàn)行業(yè)來(lái)看，1月10日當(dāng)天的銀行、采掘、食品飲料等板塊漲幅最大，漲幅分別為1.87%、1.32%、1.24%。東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，從近5日漲跌情況來(lái)看，漲幅達(dá)4.38%排名第一的房地產(chǎn)板塊在1月10日收跌0.90%，不過(guò)近5日漲幅達(dá)到4.36%的釀酒板塊，以及近5日漲幅達(dá)到4.22%的石油板塊，仍在1月10日上漲，漲幅分別為0.38%和1.10%。

海通證券分析，目前仍要重視政策和事件性驅(qū)動(dòng)因素。政策主題應(yīng)關(guān)注房地產(chǎn)和智能汽車板塊，事件主題關(guān)注通脹概念。針對(duì)春季躁動(dòng)行情的特征，財(cái)富證券表示，當(dāng)前應(yīng)注意從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看春季行情，更多地表現(xiàn)出看短做短特征，躁動(dòng)熱點(diǎn)與全年的熱點(diǎn)一致性較差，投資者應(yīng)適當(dāng)降低對(duì)收益的預(yù)期。

2018年以來(lái)，A股各大指數(shù)實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門紅”，滬指收獲七連陽(yáng)。業(yè)內(nèi)人士分析，春季行情已經(jīng)如約而至，且呈現(xiàn)出輪動(dòng)快、偏主題的特征。當(dāng)前指數(shù)多頭趨勢(shì)已經(jīng)形成，受到市場(chǎng)回暖影響，各路資金也在加速入場(chǎng)，除白馬藍(lán)籌股之外，部分小市值個(gè)股開(kāi)始進(jìn)入機(jī)構(gòu)視野。目前增量資金主導(dǎo)行情，預(yù)計(jì)未來(lái)行情仍將持續(xù)。(記者 姜沁詩(shī))

關(guān)鍵詞： 大小 機(jī)構(gòu) 行情